La escalada del conflicto en Medio Oriente volvió a tensionar a los mercados globales, con el bloqueo del Estrecho de Ormuz impulsando con fuerza al petróleo y reavivando temores inflacionarios. La suba del crudo, combinada con un ISM manufacturero que mostró mayores presiones en precios, empujó al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro y fortaleció al dólar, en un contexto en el que el mercado recalibra las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed. Las acciones lograron revertir las pérdidas iniciales.

El petróleo WTI se disparó un 5,9% hasta USD 71 el barril, luego de que finalmente durante el fin de semana se concretara el bloqueo del Estrecho de Ormuz, por donde pasa el 20% de la producción mundial, por parte de Irán. De esta manera, corre riesgo el abastecimiento de crudo a una gran cantidad de países asiáticos. El cobre cayó 1,8% hasta USD 5,9 la libra ante temores de menor demanda, producto del conflicto actual entre EE. UU. e Irán. Por su parte, la soja retrocedió 0,6% y cerró en USD 423 la tonelada.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron ante el temor inflacionario derivado de la suba del precio del crudo y luego de que el índice de precios del ISM manufacturero alcanzara un máximo de tres años. Concretamente, la UST2Y subió 11 pb y cerró en 3,49%, mientras que la UST10Y avanzó 9 pb hasta 4,05%. Asimismo, el mercado pasó a descontar un segundo recorte de 25 pb para diciembre en lugar de octubre. De esta manera, el índice de bonos del Tesoro cayó 0,7%. En corporativos, los Investment Grade retrocedieron 0,8%, mientras que los High Yield cayeron 0,5%. En cuanto a deuda de mercados emergentes, retrocedió 0,9%.

Las acciones iniciaron la rueda con fuertes bajas, que fueron revertidas con el correr de la jornada. El Nasdaq subió 0,5%, seguido del S&P 500 con una ganancia de 0,2%. En tanto, el Dow Jones retrocedió 0,1%. Los fabricantes de chips y otras grandes compañías tecnológicas operaron mayormente a la baja, con caídas de entre 0,8% y 1,4% en Broadcom, AMD y Alphabet. En contraste, Nvidia avanzó 3,2% y Palantir subió 6,5%, recortando parte de las pérdidas de la semana pasada. Los bancos mostraron un desempeño más débil, con bajas en JPMorgan de 0,4%, en un contexto de riesgos recientes vinculados al crédito privado y a incumplimientos por parte de clientes relevantes. En el resto del mundo, las acciones de Japón y Europa cayeron 2,5% y 2,2%, respectivamente. En tanto, el índice de mercados emergentes retrocedió 1,7%, con China cayendo 0,9%. Por su parte, Latam perdió 0,5%, con Brasil retrocediendo 0,2%.

El dólar, medido por el US Dollar Index, avanzó 0,9% hasta 98,55, fortalecido por el mayor nivel de tasas en los soberanos. Mostró subas frente a monedas desarrolladas y emergentes, apreciándose 1,0% frente al euro, 0,6% frente a la libra y 0,8% ante el yen. En tanto, avanzó 0,7% frente al real brasileño, cerrando en USDBRL 5,17. También subió 0,4% frente al yuan. Los metales operaron mixtos, con una suba del oro de 0,7% hasta USD 5.315 la onza y una caída de la plata de 5,3% hasta USD 88,8 la onza. La baja en la plata se explica por una rotación hacia activos más defensivos y por la potencial menor demanda para uso industrial a raíz del bloqueo del Estrecho de Ormuz, que eleva la probabilidad de desaceleración económica.

En el dato económico del día, el ISM Manufacturero se moderó a 52,4 en febrero de 2026 desde 52,6 en enero de 2026, aunque se mantuvo por encima de las expectativas del mercado, que anticipaban 51,8. El registro señaló un segundo mes consecutivo de expansión en el sector manufacturero, aunque a un ritmo levemente menor. Se observó una desaceleración en el crecimiento de los nuevos pedidos (55,8 vs 57,1) y de la producción (53,5 vs 55,9), mientras que el empleo (48,8 vs 48,1) y los inventarios (48,8 vs 47,6) continuaron en zona de contracción. Al mismo tiempo, las presiones sobre los precios se intensificaron, lo que generó preocupación en el mercado, con el subíndice alcanzando su nivel más alto desde junio de 2022 (70,5 vs 59), impulsado por subas en el acero y el aluminio, así como por aranceles aplicados a numerosos bienes importados.

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