El mercado mostró una reacción positiva ante señales incipientes de desescalada en el conflicto en Medio Oriente, con avances generalizados en acciones, caída en las tasas y menor expectativa de inflación. Con esto, bajó el precio del petróleo, mientras que los metales y commodities mostraron subas, y el dólar se apreció levemente. A su vez, se dio a conocer el déficit comercial de EE. UU. en el 4Q25, que resultó mejor a lo esperado.

El conflicto en Medio Oriente mostró señales mixtas en las últimas horas, con un incipiente intento de desescalada por parte de EE. UU. Washington habría impulsado un plan de 15 puntos de negociación con Irán, incluyendo una propuesta formal y la búsqueda de un alto el fuego temporal para facilitar el diálogo, en un contexto donde también se desplegaron tropas para reforzar la seguridad en el estrecho de Ormuz. Sin embargo, la respuesta de Teherán se mantuvo dura, descartando instancias de negociación y continuando con acciones militares, mientras crecen las tensiones regionales y algunos países del Golfo evalúan una posible mayor implicancia en el conflicto, lo que mantiene elevada la incertidumbre sobre su evolución. No obstante, el mercado reaccionó positivamente.

Las acciones operaron al alza ante estas señales que mostró EE. UU. de búsqueda de desescalada del conflicto. Concretamente, el Nasdaq subió 0,9%, seguido del Dow Jones que avanzó 0,8%, y por último el S&P 500 con un alza de 0,7%. Las gestoras de activos continuaron en foco, en un escenario donde el mercado reevalúa los riesgos de mayores rescates en fondos de private equity, con subas en Apollo, Ares y KKR. Las tecnológicas también avanzaron, con ARM ganando 18% tras anunciar que planea vender sus propios chips, al tiempo que AMD e Intel registraron alzas de 7% cada una ante planes de subas de precios.

En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron. La UST2Y retrocedió 6 pb hasta 3,88% y la UST10Y 7 pb hasta 4,32%. El mercado ahora descuenta un primer recorte de 25 pb para septiembre de 2027. En cuanto a la expectativa de inflación, la breakeven a cinco años cedió 4 pb hasta 2,57% y la de diez años cayó 3 pb hasta 2,31%. Con esto, el índice de bonos del Tesoro avanzó 0,3%. En corporativos, tanto High Yield como Investment Grade subieron 0,4%. El segmento más beneficiado fue la deuda de mercados emergentes, con un alza de 1,0%.

En monedas, el US Dollar Index aumentó 0,1% hasta 99,50, impulsado por avances de 0,3% frente al euro y la libra, y de 0,4% ante el yen japonés. En tanto, el dólar se debilitó contra el real brasileño un 0,4% y cerró en USDBRL 5,21. La expectativa de una solución al conflicto impulsó a los metales, con el oro avanzando 1,6% hasta USD 4.547 la onza, y la plata 1,1% hasta USD 72 la onza.

Por su parte, el petróleo WTI bajó 2,2% hasta USD 90,3 el barril tras la presentación de los 15 puntos de EE. UU. Sin embargo, Irán mostró escasa disposición a negociar, lanzando misiles contra Israel y descartando conversaciones de alto el fuego, aunque permitió el tránsito limitado de algunos buques extranjeros bajo restricciones. El resto de los commodities fue impulsado por las menores tasas y expectativas de mayor demanda, con la soja avanzando 1,5% hasta USD 431 la tonelada y el cobre 2,0% hasta USD 5,5 la libra.

En el dato económico del día, el déficit de cuenta corriente de EE. UU. se redujo a USD 190.700 M en el 4Q25, desde USD 239.100 M en el período previo, marcando el menor nivel desde el primer trimestre de 2021. El déficit de bienes se achicó a USD 241.500 M desde USD 265.900 M, ya que las importaciones se contrajeron más que las exportaciones, reflejando el impacto de los aranceles implementados por la administración presidencial. Además, el balance de ingresos primarios pasó a un superávit de USD 23.900 M desde un déficit de USD 2.500 M. Asimismo, el superávit de servicios se redujo levemente a USD 81.400 M desde USD 86.500 M y el déficit de ingresos secundarios cayó marginalmente a USD 54.600 M desde USD 57.200 M. De esta manera, el déficit de cuenta corriente representó el 2,4% del PBI de EE. UU. en el cuarto trimestre, reduciéndose desde el 3,1% del trimestre anterior.