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A la espera del IPC Nacional que se publicará el próximo miércoles 14 de agosto, el dato de inflación de la Ciudad de Buenos Aires sorprendió al alza en julio, registrando un incremento del 5,1% m/m, superando tanto el valor previo de 4,8% m/m como la expectativa del BCRA para la inflación nacional, que era del 3,7% m/m. Este aumento sitúa la inflación acumulada en lo que va del año en un 96% y un avance interanual del 265%. Los servicios mostraron un incremento de 6,3% m/m, mientras que los bienes subieron un 3,4% m/m. En cuanto a la inflación núcleo, se situó en 4,6% m/m, en comparación con el 4,1% m/m de junio, y los estacionales lideraron con un alza del 11,0% m/m. Las mayores subas se registraron en las categorías de Restaurantes y Hoteles (9,3%), Recreación y Cultura (7,6%), y Salud (7,3%). Por otro lado, las menores subas fueron en Prendas de Vestir y Calzado (0,8%), Equipamiento y Mantenimiento del Hogar (1,0%), y Transporte (3,6%).
En el mercado cambiario, el BCRA registró compras netas por USD 43 M, sumando cuatro ruedas positivas consecutivas, algo que no se veía desde principios de julio. En lo que va de agosto, la autoridad monetaria ha acumulado compras por USD 203 M. Además, el stock de reservas internacionales aumentó en USD 83 M, alcanzando un total de USD 27.382 M.
El dólar oficial aumentó diariamente un 0,1% hasta $937,6. Esto implica un ritmo de devaluación mensualizado de 1,6%, desacelerándose en comparación con el ritmo de 2,2% del miércoles. En los últimos cinco días hábiles, la devaluación corrió a una TEM de 1,9%, mientras que en lo que va de agosto se ha mantenido en una TEM de 2,0%.
Los dólares financieros operaron a la baja. El MEP con AL30 cayó 1,6% hasta alcanzar los $1.310, mientras que el CCL disminuyó 1,4% hasta igualar los $1.310. De esta manera, ambas brechas se sitúan en 40%, alcanzando su nivel más bajo desde finales de mayo.
Durante la jornada de ayer, los contratos de futuro de dólar subieron un 0,1%. Las mayores subas se registraron en los contratos de mayo (+0,7%), abril (+0,4%) y marzo (+0,3%). Por otro lado, las mayores caídas ocurrieron en los contratos de junio (-0,2%), febrero (-0,2%) y enero (-0,1%). De este modo, la devaluación implícita se ubica en un promedio mensual de 3,4% hasta junio del 2025.
La sorpresa de inflación al alza en CABA impulsó a los bonos CER, que se incrementaron un 0,9% y lideraron el universo de bonos en pesos. Dentro de la tasa fija, el TO26 cerró con una subida del 0,3%, mientras que las lecaps registraron un alza del 0,2%. Así, la inflación implícita en los precios de mercado sigue mostrando un escenario optimista, con una proyección de 3,4% m/m en julio y agosto, y de 0,6% en septiembre, lo que llevaría la inflación de 2024 al 115%.
Los bonos soberanos en hard-dollar continuaron con su tendencia alcista y registraron una ganancia del 1,1% en la jornada de ayer, acumulando una suba del 4,0% en las últimas tres ruedas. De esta manera, las paridades promedian el 46%, y el riesgo país disminuyó 16 pb, situándose en 1.561 pb. Por otro lado, los BOPREAL del BCRA subieron un 0,3% diario, acumulando una suba del 1,9% en las últimas tres ruedas.
En cuanto a las acciones, el Merval registró una notable suba del 5,2% en pesos y una suba del 9,7% en dólares CCL, cerrando la rueda en USD 1.232. Con esto, el Merval acumula un alza del 6,6% en pesos y del 14,2% en dólares en lo que va de la semana. Respecto a la rueda de ayer, los tres papeles con mejor desempeño en pesos fueron Supervielle (+13,0%), Pampa Energía (+8,8%) y Galicia (+8,0%).
