El Tesoro anunció las condiciones para la licitación del miércoles, en donde agregará un nuevo bono en dólares, cuya suscripción estará abierta en todas las licitaciones quincenales. El destino de los fondos será el pago de los vencimientos de julio. En cuanto a la rueda, los activos locales comenzaron la semana con tono negativo, contagiados por el contexto global. Los soberanos en dólares cayeron, al igual que las acciones, y el riesgo país escaló a cerca de 540 pb. En pesos, se vieron afectadas las curvas CER, de tasa fija y dollar-linked, a diferencia de los duales que exhibieron ganancias. En este marco, el BCRA volvió a comprar dólares en el mercado y las reservas brutas subieron casi USD 400 M.

La Secretaría de Finanzas comunicó las condiciones de la licitación de mañana, en la que deberá afrontar vencimientos por $7,2 billones. El menú ofrecido incluye instrumentos ajustados por CER con vencimientos entre julio de 2026 y junio de 2028 (X31L6, X30N6, TZX27 y TZX28), entre los que se incorpora una nueva emisión con vencimiento en mayo de este año, así como dos nuevos instrumentos dollar-linked con vencimiento en junio de 2027 y 2028. En esta oportunidad, el Tesoro no ofrece instrumentos a tasa fija, pero anunció la implementación de un programa de emisión de un bono denominado en dólares que se incorporará a las próximas licitaciones quincenales. El instrumento devengará una tasa del 6% anual, pagadera mensualmente, con vencimiento en octubre de 2027, y será adjudicado por precio. El monto máximo a colocar será de USD 150 M por licitación, mientras que el tamaño total del programa ascenderá a USD 2.000 M.

Por otro lado, el tipo de cambio oficial acentuó nuevamente su caída al retroceder un 1,2% en la jornada. De esta manera, cerró en $1.367,2 y quedó a 17,1% del techo de la banda. Los dólares financieros registraron un movimiento más acotado, con el MEP bajando un 0,1% y el CCL subiendo un 0,2%, lo que amplió el canje CCL-MEP hasta 3,3%. En paralelo, el BCRA continuó comprando divisas por USD 95 M, dejando un saldo comprador de USD 1.350 M en febrero, al tiempo que en el año el total asciende a USD 2.508 M. En este contexto, el stock de reservas brutas aumentó USD 373 M alcanzó los USD 46.634 M.

La jornada fue negativa para la deuda en pesos, pese a que las tasas de corto plazo mostraron menor tensión que el viernes y cerraron en torno a 35% TNA. Los bonos dollar-linked lideraron las caídas con -1,3%, en línea con la baja de los tipos de cambio, mientras que la curva a tasa fija y los bonos CER cedieron 0,1%. La excepción fueron los duales, que avanzaron 0,2%, en un contexto en el que la TAMAR se acerca a 35% TNA.

Los bonos soberanos también comenzaron la semana con un tono negativo, a contramano de la deuda emergente, y retrocedieron 0,6%, con bajas más acentuadas en el tramo largo (-0,8%). Con este desempeño, el riesgo país subió 17 pb hasta 536 pb. Por otro lado, los BOPREAL ganaron 0,2%.

Asimismo, los futuros de dólar exhibieron una caída de 0,97%, con una suba de USD 56 M en el interés abierto, que cerró en USD 5.373 M. En tanto, el volumen operado disminuyó USD 37 M hasta USD 1.079 M.

Por último, el Merval sufrió una pérdida de 3,8% en pesos y de 4,0% en dólares, cerrando en un nivel de USD 1.920. Los sectores más afectados fueron materiales, construcción e industria, siendo Aluar, Supervielle y LOMA las que más retrocedieron, con bajas en dólares de entre 6,2% y 6,8%. A su vez, las acciones que cotizan en Wall Street cedieron 3,6%, con Globant (-8,6%), MELI (-6,5%) y Bioceres (-5,4%) a la cabeza.