El miércoles continuaron las subas en el mercado local. El tramo corto bajo ley extranjera cerró con rendimientos de un dígito. En las curvas en pesos, lideraron los bonos duales, seguidos por los CER y los de tasa fija. En la licitación de ayer, el Tesoro renovó poco más de la mitad de los vencimientos, liberando pesos y pagando tasas en línea con la curva de tasa fija en el mercado secundario. Por su parte, las tasas en pesos comprimieron, mientras los tipos de cambio se mantuvieron estables con leves bajas. En cuanto a las acciones, el Merval volvió a subir.

El Ministerio de Economía dio a conocer el resultado de la licitación en la que enfrentaba vencimientos por $11,4 billones y adjudicó $6,8 billones, logrando un rollover del 60%. Con esto, el rollover de octubre se ubicó en 56,7%. En un contexto de tasas tensionadas, el Tesoro pareció priorizar liquidez y liberó cerca de $5 billones al mercado, lo que debería contribuir a aliviar la presión sobre las tasas en los próximos días. El 85% del monto adjudicado se concentró en Lecaps con vencimiento menor a cinco meses (S28N5, T30E6 y S30A6), con tasas levemente por encima de la curva, en tanto que el resto se distribuyó entre los nuevos Boncap S30O6 y T30A7, colocados a una TEM de 2,55%, en línea con el mercado secundario.

Por otro lado, la deuda en pesos tuvo un desempeño positivo en una rueda en la que las tasas, aunque aún elevadas, comenzaron a mostrar signos de normalización: la tasa de caución a un día cerró en 35,9% TNA (vs. 72% TNA el martes) y la Repo en 49% TNA (vs. 97,5% TNA). En este contexto, los duales lideraron con un avance de 1,7%, al tiempo que los CER aumentaron 1,5% y la curva a tasa fija subió 1,3%, impulsada por el Bonte 2030, que ganó 4,3%. Los dollar-linked fueron los únicos en registrar caídas de 1,1%.

La deuda en dólares también extendió sus ganancias con una suba de 0,9%, recuperando prácticamente todo el terreno perdido y acercándose a los máximos observados a comienzos del año. Los BOPREAL, a su vez, registraron alzas de 1,5% lideradas por los BOPREAL Serie 4 (+4%). De este modo, el riesgo país retrocedió otros 16 pb y se ubicó en 674 pb.

El tipo de cambio oficial bajó 1,3% y cerró en $1.451,5 –a $43 del techo de la banda–, sin intervenciones por parte del BCRA. De este modo, el tipo de cambio oficial acumula una suba de 6,2% en el mes. Los dólares financieros acompañaron con una caída más moderada de 0,6% en el MEP y 0,8% en el CCL, cerrando en $1.464,36 y $1.481,1, respectivamente, y acotando la brecha al 1%-2%. En tanto, el stock de reservas brutas cayó apenas USD 6 M, para cerrar en USD 40.765.

En paralelo, los contratos de dólar futuro cayeron 2,36%, mostrando una fuerte baja en el volumen, que retrocedió USD 1.238 M y cerró en USD 1.233 M. El interés abierto disminuyó unos USD 31 M hasta USD 8.652 M. Con esta caída, el contrato de diciembre quedó en el techo de la banda, mientras que a partir de enero los contratos se ubican por encima de la banda superior. La curva de TNA comprimió hasta un nivel de 24%.

El Merval avanzó otro 5,6% en dólares y 4,9% en pesos, impulsado por los sectores industrial, materiales y utilidades. De esta forma, el índice cerró en un nivel de USD 1.889. Las mayores ganancias se registraron en las acciones de COME (19,8%), ByMA (14,5%) y Ternium (14,4%). Entre las que cotizan en Wall Street, las más destacadas fueron Edenor (13,7%), Supervielle (9,0%) y Pampa (5,5%).