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En mayo, la recaudación tributaria registró un aumento de 104,9% interanual i.a. Así, marcó la quinta caída consecutiva en términos reales (-5,4% i.a.), producto del impacto de la sequía que derrumbó los derechos de exportación, los cuales cayeron un 37% i.a. en términos reales. Sin embargo, esta caída se vio moderada debido al dólar agro. La recaudación de los impuestos vinculados con el consumo interno y el mercado laboral registraron incrementos por encima de la inflación acumulada en los últimos 12 meses. El impuesto a los créditos y débitos en cuenta corriente subió un 139,9% i.a., el IVA creció un 144,4% i.a. y las contribuciones patronales aumentaron un 117,8% i.a.
En el mercado cambiario, el sector agropecuario tuvo una liquidación total de USD 95 M y USD 14 M al dólar agro (ya sin contar con la liquidación de soja), mientras que el BCRA totalizó compras por USD 54 M. Desde el inicio del dólar agro, se liquidaron USD 5.093 M y el BCRA realizó compras netas por USD 1.459 M (equivalentes al 28,6% del total). Por otro lado, el stock de reservas internacionales subió USD 54 M hasta USD 33.067 M. En lo que va de 2023, las reservas acumulan una caída récord de USD 11.531 M.
En este contexto de faltante de divisas y tal como se había anunciado el miércoles, el BCRA resolvió aplicar una serie de restricciones de acceso al dólar para los pagos de deudas en esa moneda de provincias y municipios a través de una ampliación de los criterios que rigen actualmente para el pago de Obligaciones Negociables (ON) en moneda extranjera emitidas por empresas. A partir del 2 de junio, las provincias y municipios solo podrán acceder al mercado cambiario para cancelar el 40% de la deuda en moneda extranjera, mientras que el resto deberán refinanciarlo a dos años o bien cancelarlo con dólares propios. Ante esta medida, Córdoba presentó un amparo ante la justicia cuestionando la legalidad de la medida. Cabe destacar que la provincia mediterránea es una de las más afectadas por la norma, dado que en dos semanas deberá afrontar un vencimiento por USD 145 M.
En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial subió un 9,9% mensualizado, acelerando fuertemente el ritmo de devaluación del día previo (TEM 7,0%). De mantener el ritmo del crawling peg de los últimos cinco días hasta fin de mes, junio cerrará con una suba promedio del 7,8%, en línea con lo esperado en el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM).
Los dólares financieros cerraron mixtos en las cotizaciones implícitas. El MEP avanzó un 1% y cerró en $467 por dólar, mientras que el CCL subió un 0,8% alcanzando $496,5 por dólar (acumulando un 44,3% de aumento en lo que va de 2023). Así, la brecha entre el MEP y el dólar oficial quedó en un 94,4%, y la del CCL alcanzó un 106,7%.
Los bonos soberanos cerraron mixtos. Los bonares presentaron variaciones entre -1,3% y 5,2%. Las principales subas fueron del AL41 (5,2%) y AL35 (2,9%). Los bonos globales registraron cambios entre -5,5% y 1,1%, y el riesgo país cerró en 2.616 puntos básicos (+1%).
En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER avanzaron un 1%, mientras que las Lecer ganaron un 0,8%. En la curva de tasa fija, los Botes cerraron al alza (TO23 +0,8% y TO26 +1,2%), y las Ledes avanzaron un 0,5%. Finalmente, los duales tuvieron variaciones entre un +0,5% y un +0,9%, y los DLK cerraron al alza: T2V3 (+0,4%) y TV24 (+0,5%).
El índice Merval cerró en alza, un 3,3% en moneda local y un 2,4% en USD CCL, cerrando en USD 711. TECO (+6,4%), CEPU (+6,1%) y TGSU (+6%) fueron las acciones con mayores incrementos, mientras que TXAR (-0,6%) fue el único papel que cerró en terreno negativo. En lo que va del año, el Merval acumula un aumento del 21,2% en USD CCL.
