El mercado local volvió a operar después del receso y los soberanos en dólares tuvieron una fuerte recuperación, ya que se ajustaron a la baja del riesgo país de los últimos días. La curva en pesos acompañó con un tono más moderado. La rueda giró alrededor de la licitación del Tesoro, que no alcanzó a renovar todos los vencimientos y concentró la demanda en plazos cortos. El oficial subió levemente, el BCRA volvió a comprar divisas y las acciones encadenaron otra baja, arrastradas por el sector energético.

El Tesoro adjudicó $ 8,87 billones frente a vencimientos por $ 10,62 billones. El rollover efectivo fue de 84% (el 103,1% informado por Finanzas incluye los $ 2,01 billones del TX26 y del TX28) y el Tesoro devolvió al sistema unos $ 1,75 billones, en un contexto de pesos escasos. La nueva TAMAR M30A7 explicó el 40% de lo adjudicado ($ 3,51 billones a TAMAR + 2,50%). Lecaps y Boncaps sumaron $ 3,77 billones con tasas algo superiores a las del mercado secundario: la S29E7 cortó en 2,08% TEM y el T30J7, en 2,23% TEM. Entre los indexados, el D15E7 colocó $ 1,18 billones a DLK + 4,77% y el TZX28, apenas $ 0,4 billones a CER + 10,50%. El plazo promedio ponderado cayó a 162 días desde 355 en la licitación anterior. Hacia fin de mes vencen $ 29,6 billones, con lo que noviembre cierra con vencimientos por unos $ 40 billones.

Los bonos en dólares volvieron a operar tras el receso con una fuerte suba y avanzaron 1,0% en promedio. Los Globales subieron 1,2% y los Bonares, 0,8%. La mejora se concentró en el tramo largo, que subió hasta 2,9%, mientras que el tramo corto cerró estable o con leves bajas. El riesgo país terminó en 852 pb, prácticamente sin cambios frente a ayer, pero 73 pb por debajo de la última rueda local. Los BOPREAL subieron 0,6% en dólar MEP.

La curva en pesos acompañó con un tono firme, pero más moderado. Los CER lideraron con 0,3%, seguidos por la tasa fija, con 0,2%. Dentro de la tasa fija, el tramo largo de Lecaps y Boncaps subió hasta 0,4%, después de que el Tesoro convalidara tasas por encima de la curva en la licitación. Los duales CER a TAMAR subieron 0,1% y los dollar-linked fueron la excepción, con una caída de 0,8%, en línea con la baja de los futuros. En el overnight, la caución a 1 día cayó 5,9 pp a 24,1% TNA y el repo, 6,2 pp a 22,5%, después de que el BCRA prestara pesos a los bancos.

El tipo de cambio oficial subió 0,2% y cerró en $ 1.547,9, con una devaluación acumulada de 0,7% en noviembre. El dólar MEP bajó 0,3% a $ 1.578,1 y el dólar cable subió 0,7% a $ 1.669,3, con lo que el canje se ubicó en 5,8%. Por otro lado, el BCRA compró USD 29 M en la jornada y acumuló USD 80 M en noviembre y USD 16.055 M en lo que va del año. En tanto, el stock de reservas brutas cayó USD 312 M y cerró en USD 49.330 M, afectado por el pago de intereses al FMI.

Los futuros cerraron con una baja promedio de 0,3%, en sintonía con un mayorista que terminó ofrecido. El interés abierto se mantuvo prácticamente estable en USD 3.716 M, con una baja de USD 9 M, y el volumen sumó USD 219 M, por debajo del promedio de las últimas 20 ruedas. Las tasas implícitas quedaron en 24,3% TNA para noviembre, 23,2% para diciembre y 23,3% para enero.

El Merval cayó 0,8% en pesos y 1,7% en dólares cable, hasta USD 50,4, y sumó su cuarta baja consecutiva. Entre las bajas del panel local se destacaron YPF (-4,7%), Transportadora Gas del Sur (-4,0%) y Ternium (-3,2%). Del lado de las subas, sobresalieron IRSA (6,1%), Telecom (3,8%) y Sociedad Comercial del Plata (2,7%). En Nueva York, los ADRs subieron 0,6% en promedio, liderados por Bioceres (8,5%), Telecom (2,5%) y Supervielle (1,7%), mientras que Globant (-5,1%), TGS (-1,3%) y Banco Macro (-1,0%) quedaron a la retaguardia.