En la rueda del lunes se dio a conocer el dato de inflación de CABA, que se ubicó por encima de lo esperado. A partir de esto, en las curvas en pesos, los bonos CER y los duales lideraron las subas, mientras que los dollar-linked y las Lecap operaron con bajas. El BCRA volvió a comprar dólares –completando 26 ruedas consecutivas–, en una jornada en la que además se observó una caída tanto en el tipo de cambio oficial como en los financieros. En dólares, se registró una mejora en los soberanos y también en las acciones, en parte impulsadas por la apreciación del peso. Por último, el Ministerio de Economía anunció las condiciones para la licitación que se llevará a cabo el día miércoles, en la que ofrecerá un abanico de instrumentos a tasa fija, ajustables por CER, por TAMAR y dollar-linked.

La inflación de CABA se aceleró a 3,1% m/m en enero (+0,4 pp vs. diciembre), el registro más alto de los últimos meses. Sin embargo, la núcleo desaceleró a 2,2% m/m y los regulados a 1,7% m/m. El impulso provino de los estacionales, que aumentaron 15,8% m/m por turismo y verduras, en tanto que indumentaria mostró una baja del 2% m/m. Hoy a las 16 hs se conocerá el IPC Nacional, que estimamos se ubique en torno al 2,7%-2,8% m/m.

Este resultado del IPC CABA repercutió en la deuda en pesos, que tuvo una rueda mixta. Tanto los bonos CER como los duales ganaron un 0,2%, con la curva a tasa fija retrocediendo un 0,1%, a excepción del Bonte 2030, que subió un 1,8%. No obstante, los dollar-linked cayeron un 0,2%, en línea con la baja en los tipos de cambio, y las tasas overnight operaron estables en torno al 25% TNA.

Por su parte, los bonos soberanos en dólares subieron un 0,4% promedio, destacándose por sobre el desempeño de la deuda emergente. Los Globales lideraron con alzas de 0,5%, con el GD35 destacándose con un avance del 0,8%, mientras que los Bonares ganaron un 0,4%. Con esta performance, el riesgo país bajó apenas unos 8 pb y cerró en 504 pb.

En paralelo, el tipo de cambio oficial bajó un 0,5% y cerró en $1.423,4, quedando a un 10,9% del techo de la banda. Los dólares financieros acompañaron con una caída del 0,1% en el MEP y del 0,7% en el CCL, finalizando en $1.442,6 y $1.482,5, respectivamente. La caída en el tipo de cambio se dio incluso con el BCRA extendiendo su racha de compras en el MLC por USD 176 M, acumulando compras netas por USD 1.651 M en el año. En tanto, el stock de reservas brutas subió USD 383 M hasta USD 45.323 M.

El Merval se mantuvo estable en pesos, mientras que en dólares registró un alza del 0,6%. Así, cerró en un nivel de USD 2.007, manteniéndose en los niveles de comienzo de año. Los sectores de comunicación, industria y construcción mostraron los mejores desempeños, con Edenor (5,9%), Supervielle (5,6%) y Transener (3,0%) entre las acciones más beneficiadas. Estas subas fueron parcialmente compensadas por las pérdidas de Aluar (-2,7%), Cresud (-2,6%) y Pampa (-1,2%). Por el lado de las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York, avanzaron un 2,0%, exhibiendo una performance más alineada con el índice Latam (2,1%), encabezadas por Supervielle, Edenor y Bioceres, que ganaron entre 5,3% y 5,8%. En tanto, Cresud e IRSA cayeron un 1,3% y un 1,2%, respectivamente.

La Secretaría de Finanzas dio a conocer las condiciones de la licitación que se llevará a cabo este miércoles, en la que deberá enfrentar vencimientos por $9,6 billones, al tiempo que cuenta con $3,2 billones en la cuenta del BCRA. El menú ofrecido contempla la reapertura de cuatro instrumentos a tasa fija con vencimientos entre abril 2026 y enero 2027 (S17A6, S31L6, S30N6 y T15E7), cuatro bonos CER (TZX26, TZXD6, TZX27 y TZX28), dos instrumentos TAMAR –uno de nueva emisión– y una letra dollar-linked (D30A6).