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Con millones de personas aún sin acceso a servicios básicos de agua potable y saneamiento, y con factores como el crecimiento poblacional y el cambio climático exacerbando esta crisis, el agua se erige como uno de los mayores desafíos para nuestro futuro. En este artículo, analizamos por qué y cómo invertir en empresas que promueven el crecimiento de este mercado y que en los próximos años pueden convertirse en actores clave.
El agua es un recurso natural básico del que depende toda la vida en la Tierra. Aunque el 70% de la superficie está cubierta de agua, menos del 1% de los recursos hídricos totales del planeta pueden clasificarse como agua dulce accesible para el consumo. La demanda de agua sigue aumentando a medida que la población crece y que las economías progresan, mientras que el cambio climático y la contaminación del agua están ejerciendo una presión adicional sobre los suministros de este recurso.
Más de 3.600 M de personas carecen de servicios de saneamiento seguros, y aproximadamente 2.300 M no tienen instalaciones básicas para lavarse las manos. Esto genera señales de alarma acerca de cómo harán los países para gestionar tanto la oferta como la demanda del agua para impulsar el progreso económico, erradicar la pobreza y generar un desarrollo sostenible. Esta problemática es de carácter mundial y las repercusiones afectan de forma desproporcionada a los más pobres. Por eso, las empresas proveedoras de agua están teniendo cada vez más relevancia en el mercado.
La industria del agua es esencial para proporcionar agua limpia y segura a la población mundial mediante la desinfección del agua potable, el tratamiento de las aguas residuales y la desalinización del agua de mar. El tamaño del mercado mundial de tratamiento de agua y aguas residuales alcanzó los USD 301 MM en 2022 y se espera que siga creciendo en los próximos años, hasta los USD 500 MM para 2029.
Las empresas de agua tendrán un potencial crecimiento ya que la presión sobre el gasto público no será suficiente para resolver los problemas de acceso al agua y la sequía. Aquí se destaca el potencial de Sabesp (Compañía de Saneamiento del Estado de São Paulo), es la mayor empresa de servicios públicos de agua y saneamiento en São Paulo, Brasil. Fundada en 1954 y con más de 12.000 empleados, suministra agua a unos 27 millones de personas. Además, es líder en la adopción de prácticas y tecnologías innovadoras para conservar y gestionar eficientemente el agua en una región propensa a la escasez. Si bien es una empresa mayormente estatal, con el 50% de las acciones seguido por el 33% en inversores institucionales y el 16% en manos del público, recientemente el gobernador de São Paulo comentó que hay planes de privatizar la empresa.
En lo que va del año, la compañía brasileña lleva un aumento del 12%, pero si se cuentan los últimos 6 meses, dicha suba es del 29%. Además, lidera las ganancias contra empresas referentes del sector del agua en EE. UU, Reino Unido y China, que tuvieron rendimientos negativos. También supera el rendimiento de ETF relacionado al sector que tuvo un alza del 9%.
Sabesp se encuentra en el puesto N° 10 de empresas de agua a nivel mundial en cuanto a su capitalización de mercado. Es la más importante en LATAM. Destacándose por su buen rendimiento y tamaño de mercado, en contraposición con empresas más grandes que no reflejaron una buena performance.
En relación con sus resultados financieros, Sabesp aumentó sus ganancias a una tasa anual promedio del 2,2%, mientras que la industria de Servicios de Agua registró una caída de las ganancias del 4,5% anual. Los ingresos han estado creciendo a una tasa promedio del 7,8% anual. Además, la empresa presenta ingresos de buena calidad con un margen de beneficios del 13,5%, superior al 12% del año pasado. Además, tiene un P/E de 12,9 más bajo que la mediana de la industria (17,6), lo que sugiere que las acciones de Sabesp podrían estar subvaluadas en comparación con sus pares en el mismo sector. Por otra parte, su ROE es sólido, con un 11,94%, lo que indica una buena eficiencia en la generación de ganancias en relación con su patrimonio. Respecto al dividend Yield es un poco más bajo con 2,16% contra 4,54% de la industria. Por último, la calificación crediticia por parte de Fitch es de BB+.
De esta forma Sabesp ha demostrado un desempeño financiero sólido en comparación con la industria de Servicios de Agua, con un crecimiento de ganancias y una calidad de ingresos robusta, lo que sugiere un importante potencial alcista.
En resumen, la gestión sostenible de recursos hídricos y la concienciación pública son componentes fundamentales para abordar este desafío global y garantizar un suministro de agua limpia y segura para las generaciones presentes y futuras. Invertir en Sabesp además de ser una buena oportunidad de inversión, permite respaldar a una empresa comprometida con la conservación y el acceso equitativo al agua. Para inversores en Argentina, está disponible la opción de invertir en el CEDEAR de Sabesp bajo el ticker SBS.BA. Hasta el momento, este activo ha registrado un crecimiento del 137% en pesos, reafirmando así su atractivo en el mercado financiero local.
