La demografía mundial se está transformando a pasos agigantados. Entre 2015 y 2050, la proporción de individuos mayores de 60 años pasará de aproximadamente un 12% a cerca del 22% del total poblacional de acuerdo a la Organización Mundial de la Salud (OMS). Para 2050, se estima que habrá más de 2.000 millones de personas mayores de 60 años, y el segmento de más de 65 años crecerá de 761 M a 1.600 M entre 2021 y 2050. En regiones desarrolladas, como Japón y Europa, este fenómeno ya supera el 20% de la población.

Este “graying” (envejecimiento poblacional) del mundo genera una demanda sostenida por servicios médicos, diagnósticos, medicamentos crónicos, dispositivos de monitoreo y tratamientos especializados. La combinación de longevidad y calidad de vida impulsará el gasto en salud –tanto público como privado– durante las próximas décadas.

¿Cómo y por qué aprovechamos esta tendencia en los portfolios de inversión?

En nuestro análisis tuvimos en cuenta tres razones clave. En primer lugar, existe una demanda estructural y resiliente: incluso en contextos recesivos, los sectores vinculados al cuidado de la salud mantienen su relevancia por tratarse de necesidades esenciales. En segundo lugar, observamos una aceleración en la innovación médica, con avances en biotecnología, diagnóstico continuo y tratamientos vinculados al peso corporal que están transformando los paradigmas tradicionales del sector. Por último, desde Argentina es posible acceder a esta tendencia global mediante CEDEARs, invirtiendo en compañías internacionales en pesos y sumando así diversificación y exposición global a nuestras carteras.

Empresas recomendadas y sus perspectivas

1. Johnson & Johnson (JNJ)

Multinacional con sólida presencia en farmacéutica, dispositivos médicos y consumo. Encontramos que la empresa mantiene un posicionamiento estratégico fuerte, robusto flujo de caja y un historial de dividendos crecientes. Sus innovaciones en inmunología, oncología y salud cardiovascular refuerzan su perfil defensivo en un ambiente volátil.

Ventaja:

  • Diversificación interna entre segmentos médicos y de consumo.
  • Modelo de negocio estable frente a incertidumbres macro.

2. Abbott Laboratories (ABT)

Especializada en diagnóstico y dispositivos médicos; es referente en monitoreo de glucosa como CGM (FreeStyle Libre y Lingo), que creció un 21,4% en ingresos el último trimestre. A pesar de moderar su outlook para 2025 –previendo un crecimiento de entre 6% y 7,5%– obtuvo cifras mejores a lo esperado en el trimestre, lo que refleja demanda estructural en diabetes y cardiología. 

Ventaja:

  • Exposición directa al mercado de diabetes y salud cardíaca.
  • Innovación constante con tecnología médica de monitoreo.

3. Moderna (MRNA)

Conocida por su vacuna contra el Covid-19, hoy avanza hacia vacunas respiratorias (gripe, RSV) y terapias mRNA contra enfermedades inmunológicas y oncológicas. Tiene buenas perspectivas en desarrollos oncológicos, como los dirigidos a melanoma. No obstante, enfrenta desafíos regulatorios, incluyendo suspensiones como en el caso de la vacuna contra norovirus y un entorno de financiación más restrictivo de políticas anti-mRNA.

Ventaja:

  • Acceso a una plataforma innovadora con amplio potencial terapéutico y preventivo.

Desventajas:

  • Riesgo elevado por cadencias regulatorias, competencia y variabilidad en resultados.

4. Amgen (AMGN)

Biotecnológica con portafolio robusto y foco actual en GLP-1 y GIPR para obesidad. Su producto MariTide generó hasta 20% de pérdida de peso en estudios fase II, sin meseta al año y mejoras metabólicas significativas. La FDA inició dosis más lentas para mitigar efectos gastrointestinales, que también generaron una caída de acciones tras presentar datos fase II. Enfrenta una intensa competencia, especialmente de Novo Nordisk y Eli Lilly, pero su estrategia de dosis mensual multireceptor ofrece un diferencial competitivo.

Ventaja:

  • Innovación en obesidad/diabetes, con escalabilidad vía dosis mensual.

Desventajas:

  • Riesgo clínico y regulatorio elevado, en un entorno competitivo.

Estrategia de inversión

  1. Combinación defensiva:
    • JNJ y ABT ofrecen estabilidad y flujo de caja, mientras el envejecimiento y la cronicidad avanzan.
  2. Exposición moderada al crecimiento disruptivo:
    • AMGN introduce una dosis de riesgo con upside por innovación en obesidad.
  3. Potencial alto, pero volátil:
    • MRNA es una apuesta orientada al largo plazo, con posibilidad de recompensas altas si su pipeline madura favorablemente.

Desde el equipo de Asset Management de Cohen Aliados Financieros seguimos de cerca estas tendencias estructurales y analizamos continuamente las alternativas de inversión vinculadas. Si estás interesado en incorporar esta megatendencia en tu portafolio, te recomendamos contactar a tu asesor financiero para evaluar la estrategia más adecuada según tu perfil y objetivos.