Los contratos de dólar en A3 operaron con considerables subas, de 3,0% promedio en la semana, acercando a los contratos más cortos al techo de la banda cambiaria. Concretamente, se observaron alzas mayores a 1,7% en todos los tramos de la curva, aunque los principales avances fueron para los contratos más largos: noviembre (4,5%), octubre (4,2%) y septiembre (3,2%). 

El próximo contrato en vencer es el enero que cotiza en $1.515, por lo que marca una devaluación directa de 3,1% e implícita mensual de 3,2%. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que el aumento en el dólar correría en niveles en torno al 2,6%: 2,9% en febrero ($1.552), 2,7% en marzo ($1.590) y 2,6% en abril ($1.624). A partir de ahí, señalan una devaluación que continúa al ritmo de 2,3% promedio hasta noviembre del 2026.

Por su parte, las tasas implícitas mostraron un salto en todos los tramos, quedando el tramo corto con TNA superiores a las de la curva de Lecap. En concreto, la curva muestra una pendiente negativa desde enero hasta mayo, con rendimientos entre 38% y 32%. Desde allí, la curva muestra una pendiente plana en torno al 32% hasta noviembre.  

El volumen operado subió frente a la semana anterior, aunque se mantiene en niveles por debajo a los observados en la segunda mitad de 2025. En las últimas cinco ruedas se comerciaron USD 3.384M. El viernes 2 de enero el interés abierto cerró en  USD 5.422M, mostrando una caída de 23% m/m y una alza de 87 a/a.