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Luego de las declaraciones de Milei afirmando que el crawling peg se reducirá a 1% si la inflación se mantiene en estos niveles por dos meses, los contratos futuros de Rofex tuvieron una semana negativa en la que perdieron un 1,6%. Las principales bajas estuvieron en los contratos de finales del 2025: septiembre 25 (-2,5%), agosto 25 (-2,2%) y julio 25 (-2,0%).
El próximo contrato a vencer corresponde a noviembre, que cotiza en $1.014 y marca una devaluación directa de 1,1% y mensualizada de 2,3%; 0,3 puntos por encima del crawling peg de 2,0%. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que el crawling peg correría en niveles en torno al 2,4%: 2,4% en diciembre ($1.040), 2,5% en enero ($1.068) y 2,3% en febrero ($1.087). A partir de ahí, los precios señalan una devaluación de 2,0% promedio hasta septiembre del 2025.
Así, la curva de tasas (TNA) descomprimió mostrando algo de aplanamiento en su pendiente. Noviembre rinde TNA 27%. A partir de ahí, los rendimientos aumentan hasta alcanzar un máximo de TNA 31% en enero, donde comienzan a bajar de manera más gradual hasta alcanzar el 26% en agosto y septiembre de 2025.
El volumen operado mostró una leve caída. En los últimos cinco días hábiles se comerciaron 1,8 millones de contratos. El viernes 8 de noviembre el interés abierto cerró en USD 3.049 M, una suba de 12% m/m y de -6% a/a.
