La semana pasada los contratos de dólar futuro de ROFEX evidenciaron caídas del 0,7% promedio, algo más atenuadas para los contratos de 2022 (cayeron solo 0,3%). De esta manera, las tasas implícitas se empinaron desde el rango de 30,9% - 44,3%, para el periodo julio 2021 - abril 2022, al rango de 25,5%-44,7%.

El BCRA devaluó a razón de 2,9 centavos por día, lo que implicó un ritmo anualizado semanal de 11,8%, el más bajo de todo el año. El mes de junio finalizó con una devaluación punta a punta de 1,1%, siendo también la más baja del año (abril fue del 1,7% y mayo del 1,2%).

La prima de cobertura, que compara la devaluación implícita calculada a través de bonos con la del mercado de ROFEX, se encuentra en 973 puntos básicos, uno de los niveles más altos del año. Esto significa que el mercado convalida el escenario de una devaluación promedio anualizada del 29% hasta las elecciones (devaluación esperada en bonos), aunque ve riesgos de que termine siendo mayor. Esto va en línea con la presión que tuvieron los tipos de cambio financieros en la semana, lo que llevó al gobierno a realizar mayores intervenciones.

Se espera un tipo de cambio a fin de año a 113,8.