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A pesar de que la tasa de inflación en agosto se situó en 12,4% m/m, equivalente al 309% anualizada, el BCRA decidió mantener sin cambios la tasa de política monetaria en 118%, lo que equivale a un 209% en términos efectivos anuales. Según el último relevamiento de expectativas de mercado, se espera que la inflación promedie el 265% anualizado hasta febrero de 2024, lo que corresponde a un 11,4% mensual. Sin embargo, para los próximos doce meses, las expectativas del consenso apuntan a un aumento del 190%.
En la segunda licitación del mes, el Tesoro Nacional logró colocar $1,14 billones, obteniendo un financiamiento neto de $450.000 M y un roll-over del 232% en relación con los vencimientos del mes. El 97,5% de las colocaciones se destinaron a instrumentos que vencen en 2024 y 2025, mientras que el 2,5% restante tiene vencimiento en septiembre de 2023. Del total de las colocaciones, el 23,6% se dirigió a instrumentos que ajustan por inflación (con vencimiento en 2024 y 2025), el 55,7% a bonos duales de 2024, un 0,5% a bonos dollar linked de 2025, el 2,5% en Lelites de 2023 y el 17,7% en Lede de enero de 2024. Con los resultados de esta licitación, en lo que va del año se acumuló un financiamiento neto de $3,9 billones.
En el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 89 M, mientras que el BCRA efectuó compras netas de USD 9 M, acumulando un saldo positivo de USD 350 en lo que va de septiembre. Las reservas internacionales disminuyeron en USD 4 M, llegando a un stock bruto de USD 27.782 M, lo que representa una caída de USD 16.816 M en lo que va de 2023.
Los dólares financieros concluyeron la jornada de manera mixta. El dólar MEP ajustado por Ledes descendió un 0,6%, ubicándose en $682,9 por dólar, mientras que el CCL avanzó un 0,2%, llegando a los $742,4 por dólar. De esta manera, la brecha con respecto al tipo de cambio oficial se establece en un 95,1% para el USD MEP y en un 112,1% para el USD CCL.
En cuanto a los contratos de futuro de dólar, cerraron la jornada del jueves al alza. Los vencimientos de diciembre (+2%), febrero (+1,5%) y marzo (+1,2%) registraron las subas más pronunciadas. De esta manera, la devaluación implícita se encuentra en el 14,3% hasta octubre, 77,1% hasta diciembre y 138,3% hasta marzo de 2024.
En lo que respecta a los bonos en dólares, cerraron la sesión con resultados mixtos. Los títulos bajo legislación local registraron variaciones que oscilaron entre el -0,1% y el 1,8%, siendo AE38D (+1,8%) y A29D (+0,1%) los más destacados. En el ámbito de la legislación extranjera, la jornada tuvo al GD29D (+2%) como el bono más beneficiado y al GD41D (-1,2%) como el más afectado. Con estos datos, el riesgo país se sitúa en los 2.156 puntos base, experimentando una disminución del 0,6%.
En cuanto a la curva soberana en pesos, el tramo corto de la deuda CER, que abarca hasta 2025, cerró en forma mixta con variaciones que oscilaron entre un -2% y un 0,7%, mientras que en el tramo largo, las variaciones fueron más amplias, situándose entre un -1% y un 3%. En el segmento dollar linked, TV24 avanzó un 0,2%, mientras que T2V4 cedió un 0,4%. Por último, los bonos duales concluyeron la jornada con resultados mixtos, presentando variaciones que oscilaron entre un -0,5% y un 0,9%.
En cuanto al mercado bursátil, el Merval prolonga su racha positiva por tercera jornada consecutiva, registrando un incremento del 2,55% en moneda doméstica y un 2,06% en términos de USD CCL, alcanzando los 772 USD. Las acciones que experimentaron mayores beneficios fueron ALUA (5,5%), TXAR (5,4%) y VALO (4,1%). En promedio, los ADR subieron un 1,5%, destacándose EDN (4,02%), BMA (3,1%) y CEPU (2,7%). Sin embargo, MELI registró una caída del 1,2%. A pesar del aumento de esta semana, en lo que va de septiembre, el índice local muestra una disminución del 8% en dólares. En el acumulado de 2023, registra un incremento del 27% medido en USD CCL.
