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La demanda por los bonos dollar linked sigue tomando envión: ayer el bono TV22 mostró un alza del 0,9% y, además, operó 4.800.000 nominales por pantalla (casi triplicando lo que venía operando en los últimos días). Con esta suba, el TV22 ahora rinde devaluación -5,2%, siendo este el tercer registro más negativo de su historia.
El lunes también se registraron suscripciones netas a los FCI dollar linked por $1.369 M, las cuales ascienden a $17.000 en lo que va de septiembre. De mantenerse estos números, septiembre sería el mes con mayores suscripciones del año (contemplando fondos dollar linked e incluso también los CER).
Bonos en USD detienen sus caídas
En otro día muy adverso para toda la renta fija a nivel global, con los ETFs de bonos globales y emergentes mostrando bajas que oscilaron entre 0,5% y 1%, los bonos argentinos en USD llegaron a caer casi 1% a nivel intradiario, aunque pasado el mediodía aparecieron compras oportunistas para levantar las cotizaciones. Esto permitió que se finalice con subas promedio del 2% para los globales, mientras que los de legislación local operaron dispares.
CCL hacia los 200 y récord del AL30
El dólar CCL marcó otra jornada de subas, con su cotización medida en GGAL alcanzando los $196,15. En lo que va del mes acumula un alza del 12%.
El bono AL30, que es el usado por el gobierno para intervenir, marcó ayer su récord de operatoria ($9.435 M), siendo, además, un 20% más alto que el segundo mayor registro. Como contrapartida, también se ve un importante volumen del AL30D, por lo que la explicación está en un fuerte apetito del mercado por el dólar MEP.
Resultado de la licitación
El Ministerio de Economía comunicó los resultados de la licitación de ayer, anunciando que obtuvo $190.000 M sobre un total de vencimientos de $185.000 M.
El 75% de lo obtenido se colocó en Letras a Descuento (LEDES), el 23% en Letras ajustables por CER (LECER) y el 2% restante en el Bono Badlar a 2023 TB23P.
La LEDE de diciembre cortó a una TNA del 40,2%, la de enero al 40,5% y la de febrero al 41,74%. La LECER de mayo de 2022 cortó a inflación +3,65% y la de julio 2022 a +4%.
El resultado luce optimista si se considera el contexto de corto plazo (CCL escalando a $196 y la fuerte demanda por dollar linked), aunque se muestra insuficiente con una perspectiva de largo: el financiamiento neto de septiembre fue de sólo 104%, mientras que el promedio de enero-julio fue del 123%. Con un déficit fiscal que acelera velozmente su dinámica de cara a fin de año, el mercado de deuda doméstica viene mostrando poco espacio para nuevo financiamiento.
El Merval intenta sostenerse en un clima adverso
Ayer, con muy poco volumen, el Merval logró un alza del 0,2% en moneda local, alcanzando los 75.808 puntos, sin embargo, por la suba del USD CCL registró una baja del 0,7%, hasta los 386,9 USD.
En el ámbito internacional, los índices accionarios cerraron mayormente en rojo, con el índice de países emergentes (EEM) registrando una caída del 1,3%, destacándose la caída de Brasil del 3,6%.
La solidez del Merval en un contexto bastante adverso lleva a pensar que lo peor ya pasó, y que muchos vendedores no están dispuestos a vender a estos valores. La fuerza compradora fue bastante débil y el volumen no apareció, síntoma del poco interés en el Merval.
Las principales subas en el índice líder fueron TXAR (+1,2%), HARG (+1,0%) y TGSU2 (+0,9%). Por el otro lado, las principales bajas fueron CVH (-2,6%), CEPU (-2,4%) y COME (-1,4%). A nivel sectorial, la principal suba fue en el sector de bienes intermedios (+1%), y la principal baja se dio en servicios de telecomunicaciones (-1,7%).
Ledesma reparte dividendos
Ledesma repartirá el 6 de octubre $0,56855 por acción en dividendos en efectivo por sus utilidades del ejercicio cerrado el 31 de mayo de 2021. Esto representa un Dividend Yield del 1%. La empresa viene mostrando balances sólidos y reducción de deuda, por lo que nos parece una interesante alternativa para invertir en el sector agrícola industrial.
