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Ayer fue otra excelente rueda para la región de LATAM, con la mayoría de sus bolsas operando con fuertes alzas: Brasil (ETF: EWZ) subió 3,6%, Colombia (ICOL) +2,3%, Chile (ECH) +2,1%; el ETF ILF refleja esto y ya se encuentra 7,4% arriba con respecto a una semana atrás.
Los activos argentinos se subieron a la ola de entusiasmo, y también operaron al alza: el Merval medido en USD CCL subió 2,7%, mientras que nuestro índice de bonos argentinos subió 0,7%. Estos dos indicadores venían bastante parejos hasta principios de mayo, desde allí, el Merval medido en CCL le sacó distancia al índice de bonos y ya se encuentra neutro en lo que va del año, mientras que el índice de bonos todavía está -5,5%. Esta diferencia se acentuó con los flujos que empujaron a la región en las últimas ruedas, los cuales se volcaron más en la renta variable que en los bonos soberanos.
¿Brecha en la mira?
El Banco Central devaluó ayer 5 centavos, que representa un ritmo devaluatorio anualizado del 21%. Esos 5 centavos representan el mayor ritmo devaluatorio que el BCRA convalidó desde abril (ajustando por días, puesto que los lunes suele devaluar más para compensar los fines de semana). Vemos que esto puede estar ligado con la evolución de la brecha, que se encuentra en torno al 75% si comparamos el dólar mayorista con el CCL.
Las cotizaciones del dólar paralelo anotaron otra jornada de suba (ya son trece consecutivas)
El dólar CCL subió 0,4%, para terminar en 166,3, elevando la brecha al 76%. En tanto, el dólar MEP registró un alza de 0,5% y cerró en 160,9 ampliando la brecha al 70%.
Subió la devaluación, pero ROFEX espera más
El nuevo ritmo del 21% anualizado (que habrá que ver si se mantiene) todavía dista bastante de los valores esperados en los contratos de dólar futuro de ROFEX. El contrato más cercano (junio) espera un ritmo devaluatorio del 36% medido en tasa efectiva anual (para hacerlo comparable con el ritmo devaluatorio).
