La economía de EE. UU. marcó un hito en el 3Q23, expandiéndose un 5,2% anualizado, cifra que no solo supera la estimación preliminar de 4,9%, sino que también rebasa las expectativas del mercado del 5%. El detalle de los componentes revela una revisión significativa en la inversión no residencial, que contrarrestó previsiones anteriores con un alza del 1,3%. La inversión residencial, por su parte, rompió su estancamiento de casi dos años, escalando un 6,2% y superando el 3,9% estimado inicialmente. El gasto público y el gasto de los consumidores complementaron este panorama con incrementos del 5,5% y del 3,6%, respectivamente.

En Wall Street, predominó la cautela entre los inversores, quienes se mostraron reticentes en medio de una revisión al alza del crecimiento del PBI de EE. UU. y los comentarios moderados de los funcionarios de la Reserva Federal. Así, el Dow Jones avanzó marginalmente un 0,2%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq retrocedieron un 0,1% cada uno. Los sectores de Bienes Raíces y Finanzas, sensibles a las tasas de interés, se destacaron, ganando un 0,7%, en contraste con la caída del 0,8% en Energía y Comunicaciones.

Entre las acciones, General Motors se disparó un 9,4% después de que el fabricante de automóviles anunciara un programa de recompra de acciones por valor de USD 10.000 M, y Gamestop subió un 20,5% antes de sus resultados de la próxima semana.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. cerraron a la baja, con la UST2Y y la UST10Y retrocediendo 10 y 8 puntos base, finalizando en 4,64% y 4,33%, respectivamente. Este comportamiento de los rendimientos propició un fortalecimiento de los índices de renta fija, que acumulan ganancias del 5% en el mes, marcando el rally más significativo desde la crisis financiera de 2008. En el mercado de commodities, la soja mantuvo su estabilidad, cotizando a USD 494 por tonelada, mientras que el oro añadió un 0,2% a su valor, alcanzando los USD 2.044 por onza. El petróleo WTI también registró un alza, aumentando un 1,9% hasta los USD 77,9 por barril, antes de la reunión de la OPEP.

En cuanto a los datos macro, las ganancias corporativas en EE. UU. aumentaron un 4,1% t/t en el 3Q23, alcanzando USD 2,7 B, lo que representa el ascenso más alto en un año y continúa con la tendencia del 0,5% del trimestre anterior. Las ganancias no distribuidas experimentaron un repunte del 16,7%, y el flujo de caja neto, ajustado por la valoración de inventarios, creció un 4,8%.

En Alemania, la inflación mensual disminuyó un 0,4% en noviembre, superando las expectativas de una caída del 0,2%. Anualmente, la tasa de inflación se redujo al 3,2%, situándose por debajo del 3,8% del mes anterior y del pronóstico de mercado del 3,5%, marcando el nivel más bajo desde junio de 2021. Este descenso se atribuye principalmente a la disminución en los precios de los alimentos y la energía. Asimismo, la inflación subyacente, que excluye estos componentes volátiles, también descendió al 3,8%, el nivel más bajo desde agosto de 2022.