El mercado reaccionó positivamente a las señales de desescalada en el conflicto en Medio Oriente, con un fuerte rebote en los activos de riesgo y compresión en las tasas, aunque sin desarmar por completo las tensiones de fondo. La baja en el petróleo sugiere una moderación en los riesgos más extremos sobre la oferta energética, pero el nivel de precios continúa elevado y sigue condicionando la dinámica inflacionaria global, como se vio reflejado en el último dato de inflación de Europa.

El precio del petróleo WTI cayó 0,7% hasta un nivel de USD 102 el barril, luego de que el presidente de Irán señalara que está dispuesto a poner fin al conflicto si se cumplen sus condiciones. El mensaje se alineó con los intentos de desescalada del presidente de EE. UU., Donald Trump, tras suspender los ataques, lo que podría facilitar una eventual reanudación del flujo de buques desde los principales productores del Golfo a través del estrecho de Ormuz. Con esto, el petróleo cierra marzo con un alza de 52,4%. En agrícolas, la soja avanzó un 1,0% tras una caída en los inventarios y alcanzó los USD 430 la tonelada. Por su parte, el cobre subió un 2,0% ante la renovada expectativa de mayor demanda y cerró en USD 5,6 la libra.

Ante este escenario, las acciones reaccionaron fuertemente al alza, mostrando alzas de 3,9% para el Nasdaq, 2,9% para el S&P 500 y 2,5% para el Dow Jones. Las tecnológicas fueron las de mayor rebote, con Meta, Amazon, Microsoft y Nvidia ganando entre 4% y 6%. El índice de acciones globales excluyendo EE. UU. subió 2,8%. Latam se destacó con un alza de 3,7%, con Brasil avanzando 3,6%. En mercados desarrollados, Japón subió 3,0% y Europa 2,7%. El índice de mercados emergentes avanzó 2,9%, con China ganando 1,7%.

Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro operaron a la baja tras la desescalada en el conflicto. Concretamente, la UST2Y cayó 4 pb hasta 3,78%, y la UST10Y 5 pb hasta 4,29%. Así, el índice de Bonos del Tesoro avanzó un 0,2%. El segmento más beneficiado de renta fija fue la deuda de mercados emergentes, que anotó un alza de 1,0%. En corporativos, los High Yield subieron 0,9% y los Investment Grade un 0,7%. A pesar de la mejora en las tasas, el mercado continúa descontando un solo recorte para septiembre de 2027.

El US Dollar Index bajó un 0,6%, devolviendo la suba del lunes y cerró en un nivel de 99,96. Concretamente, perdió 0,8% frente al euro, 0,6% ante el yen y 0,4% contra la libra. Por su parte, en Brasil el dólar cayó un 1,3% y finalizó en USDBRL 5,18. En este contexto, el oro se mantuvo en USD 4.680 la onza, mientras que la plata aumentó 7,3% hasta un nivel de USD 75 la libra.

En el dato económico del día, el IPC de la Eurozona subió 1,2% m/m en marzo de 2026, el doble de lo que había marcado en febrero, siendo la mayor variación desde octubre de 2022, explicado principalmente por un aumento del 6,8% en los precios de la energía. Con esto, la inflación fue de 2,5% i.a. en marzo de 2026, desde 1,9% i.a. en febrero y levemente por debajo de las expectativas del mercado de 2,6% i.a. Se trata del nivel más alto desde enero de 2025, ubicándose por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, debido al aumento del 4,9% en los costos de la energía.

Por otro lado, las vacantes laborales en EE. UU. cayeron en 358.000 hasta 6,88 M en febrero de 2026, por debajo de las expectativas del mercado de 6,92 M. En paralelo, las contrataciones descendieron a 4,8 M, al tiempo que las desvinculaciones totales se mantuvieron prácticamente sin cambios en alrededor de 5,0 M. Dentro de estas, las renuncias (3,0 M) mostraron pocas variaciones, al igual que los despidos (1,7 M).