El sector agropecuario liquidó USD 200 M y el BCRA cerró el jueves con compras netas de USD 2 M, extendiendo su racha compradora a 33 sesiones consecutivas. Este resultado lleva el saldo positivo del mes a USD 525 M. El stock de reservas internacionales brutas se incrementó en USD 6 M, alcanzando un total de USD 27.061 M, lo que refleja una caída de USD 17.537 M respecto al saldo inicial de 2023.

Los contratos de futuros de dólar concluyeron la jornada del jueves con notables ascensos en los vencimientos posteriores a octubre. Los plazos que más se incrementaron fueron marzo (+4,8%), abril (+4,7%), febrero (+3,7%) y enero (+3,6%). De este modo, la devaluación implícita se sitúa en el 10% hasta octubre, 90% hasta diciembre y 167% hasta marzo de 2024.

En este contexto, las cotizaciones implícitas de los dólares financieros mantuvieron su tendencia alcista de cara a las elecciones generales. El USD MEP con LEDES avanzó un 3,7% hasta $772 por dólar, mientras que el MEP intervenido a través de AL30 subió un 1% y se ubicó en $697 por dólar. Por su parte, el USD CCL experimentó un ascenso del 3,4%, llegando a los $816 por dólar. Así, la brecha con respecto al tipo de cambio oficial se encuentra en el 116% para el dólar MEP y en el 133% si se utiliza el CCL.

La creciente volatilidad en el mercado también impactó en el desempeño de la curva soberana en pesos. Los bonos CER con vencimientos hasta 2025 registraron caídas que oscilaron entre el 1,1% y el 3,9%, mientras que en el tramo más largo, los descensos se situaron entre el 0,5% y el 4%. En el segmento dollar linked, los rendimientos fueron dispares: TV24 retrocedió un 2,6% y T2V4 ganó un 1,1%. Finalmente, los bonos duales mostraron pérdidas que variaron entre el 1,9% y el 4,3%.

Sintiendo el impacto del aumento en las tasas estadounidenses, la mayoría de los bonos en dólares cerraron la sesión del jueves a la baja. Con la excepción de AL41D, que subió un 0,5%, los títulos bajo ley local cedieron entre 0,2% y 1,8%, siendo AL30D (-1,8%) el más afectado. Los bonos bajo ley extranjera exhibieron pérdidas que oscilaron entre 0,5% y 1,5%, con GD30D (-1,5%) como el más castigado. Como resultado, el riesgo país ascendió a 2.460 puntos, marcando su nivel más alto de los últimos tres meses.

En el ámbito de la renta variable, el Merval atenuó parte de la caída experimentada esta semana, en un contexto de notoria prudencia inversora debido al panorama electoral. Así, cerró la jornada del jueves con un avance del 4,4% en moneda local y del 1,3% en CCL Galicia, alcanzando un valor de USD 714. Las acciones más destacadas fueron CEPU (+10,2%), HARG (+9,4%), CRES (+6,8%) y BBAR (+6,6%). Mientras tanto, los ADR registraron un incremento promedio del 1,2%. En lo que va de septiembre, el índice de referencia acumula una caída del 14,5% en moneda extranjera; sin embargo, en lo transcurrido de 2023 muestra un ascenso del 18,6% medido en USD CCL.

En relación con los datos económicos, el INDEC publicó el detalle de la Balanza de Pagos correspondiente al segundo trimestre de 2023. La cuenta corriente mostró un déficit de USD 6.350 M, considerablemente mayor al saldo negativo de USD 1.070 M registrado en el mismo período del año anterior. Tanto el rubro de bienes como el de servicios exhibieron resultados negativos, con cifras de USD 2.030 M y USD 1.637 M, respectivamente. Adicionalmente, el stock de deuda externa experimentó un incremento del 0,1% i.a., y la cuenta financiera registró un déficit de USD 7.600 M.

Por último, la vocera del FMI, Julie Kozack, indicó que la situación económica de Argentina sigue siendo compleja y desafiante, con niveles elevados de inflación, escasez de reservas y condiciones sociales delicadas. La funcionaria afirmó que están evaluando la necesidad de adoptar medidas compensatorias con el objetivo de mantener la estabilidad y preservar los lineamientos del programa. En cuanto al impacto fiscal del paquete de medidas anunciado por Sergio Massa, señaló que los recientes anuncios añaden nuevos desafíos para Argentina.