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Se publicaron datos de cierre de 2023 referidos al nivel de actividad y mercado laboral (ambos del 4Q). En el primer caso, el PBI confirmó una caída del 1,9% t/t en el 4Q, luego del rebote post sequía del 3Q (+2,2%), y así llegó a una baja de 1,4% i.a. Dentro de los componentes de la demanda agregada, todos mostraron caídas, destacándose la inversión (-6,8% i.a.) y las exportaciones (-6,3% i.a.). De este modo, el PBI cerró el año con una contracción del 1,6% respecto a 2022, mientras que el consumo logró un leve repunte (+1,1% i.a.) y la inversión cayó (-1,9% i.a.). Para el 1Q24, se espera que la caída se profundice hasta el 6% t/t y 8% i.a., impulsada principalmente por una disminución del consumo privado y público.
En relación con el mercado laboral, la tasa de desempleo se mantuvo en niveles mínimos del 5,7% en el 4Q, con un incremento de la tasa de empleo (del 45,5% al 45,8%) suficiente para compensar el aumento de la población económicamente activa (del 48,2% al 48,6%) y, de este modo, no alterar significativamente el número de desempleados. Se anticipa que durante el 1Q24, la tasa de desempleo podría aumentar debido a una menor tasa de empleo y, probablemente, a una mayor tasa de actividad, lo cual resultaría en un incremento de más de dos puntos porcentuales.
En el mercado cambiario, el BCRA registró compras netas por USD 121 M y retomó la senda de adquisiciones después de haber registrado ventas por USD 73 M el martes. De esta forma, la autoridad monetaria suma compras por USD 2.233 M en lo que va de marzo y por USD 476 M en la última semana. Por otro lado, el stock de reservas internacionales aumentó en USD 67 M hasta alcanzar los USD 28.047 M, lo que refleja una disminución semanal de USD 440 M debido a los vencimientos con organismos financieros internacionales.
El dólar oficial tuvo un aumento diario del 0,1%, alcanzando los $853,3. Esto implica un ritmo de devaluación mensualizado del 1,8%, sin cambios significativos respecto al martes. Durante los últimos cinco días hábiles, la devaluación se mantuvo en una Tasa Efectiva Mensual (TEM) del 1,8%, mientras que en lo transcurrido de marzo, la TEM alcanzó el 2,0%.
Los dólares financieros experimentaron un rebote significativo. El MEP con AL30 subió un 1,3% hasta llegar a los $1.042, mientras que el CCL trepó un 1,5% hasta $1.100. Así, las brechas con el dólar oficial tuvieron un crecimiento y se ubican en 22% y 29%, respectivamente.
En la jornada de ayer, los contratos de futuro de dólar experimentaron una caída del 0,8%. Las caídas más significativas se observaron en los contratos de diciembre (-1,5%), septiembre (-1,3%) y noviembre (-1,1%). Así, los futuros han registrado una caída promedio del 8,4% en lo que va de marzo y señalan una devaluación promedio del 4,8% para el año 2024.
Las curvas soberanas en pesos experimentaron una jornada mayoritariamente positiva. Los bonos CER se incrementaron un 0,3%, mientras que las Lecer obtuvieron una ganancia del 0,2%. En la curva de tasa fija, el TO26 cerró con una tendencia alcista del 0,6%. Por otro lado, los bonos duales registraron una ganancia del 0,1% y los DLK mantuvieron su valor.
Los bonos soberanos en hard-dollar siguen con su fuerte rally. En la rueda de ayer, registraron una ganancia del 3,0%, con un incremento del 2,8% en los bonos regidos por la ley de Nueva York y un aumento del 3,4% en aquellos bajo la ley argentina. De este modo, han acumulado una ganancia del 17,1% en lo que va del mes y del 31,3% en lo que va del año. Así, las paridades de los bonos reestructurados en 2020 alcanzaron su máximo histórico absoluto, promediando el 48,2%. Además, el riesgo país experimentó una disminución de 35 pb hasta los 1498 pb, superando la barrera de los 1500 pb. Paralelamente, los bonos BOPREAL del BCRA experimentaron un aumento del 0,4% y sus paridades se sitúan alrededor del 75%.
Finalmente, el Merval registró un avance del 4,2%, alcanzando 1.177.318 unidades y marcando así su cuarta subida consecutiva. En términos de dólares, el avance fue del 2,4%, llegando a los USD 1075. En el mercado local, las acciones experimentaron subas generalizadas. Las que registraron las mayores ganancias fueron Edenor (+9,2%), Banco Macro (+6%) y Aluar (+4,1%). En cuanto a las acciones argentinas que cotizan en Wall Street, la mayoría operó con aumentos, siendo Despegar la más destacada con un incremento del 7%. Los ADRs que les siguieron en términos de suba diaria fueron Edenor (+6,9%) y Macro (+3,8%). Por otro lado, las únicas empresas que experimentaron caídas fueron Mercadolibre (-1,3%) y Bioceres (-1,1%).
