En el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 65 M durante la segunda jornada del dólar soja 4. Por su parte, el BCRA tuvo ventas netas por USD 19 M en el MULC, poniendo fin a una serie consecutiva de 35 jornadas con compras. Hasta el momento en octubre, la autoridad monetaria acumula ventas netas por USD 16 M, y en lo que va de 2023, las ventas alcanzan los USD 1.765 M. A raíz de la significativa intervención del BCRA en el mercado de dólares financieros, el stock de reservas internacionales se redujo en USD 79 M, situándose en USD 26.556 M.

La jornada presentó notables incrementos en los contratos de dólar futuro, con un alza promedio del 2,4%. Los aumentos más pronunciados se observaron en los contratos correspondientes a marzo (+3,9%), mayo (+3,7%) y junio (+3,6%). En contraposición, se registraron descensos en los contratos de noviembre (-2,4%) y octubre (-0,3%). De esta manera, la devaluación implícita se estima en el 9% hasta octubre, en el 102% hasta diciembre y en el 210% proyectada hasta abril de 2024.

Los dólares financieros experimentaron significativos aumentos en su cotización. Dentro de las variantes libres, el MEP con ledes escaló un 5,3% para ubicarse en $827, mientras que el CCL con ADRs experimentó un incremento del 2,4%, alcanzando los $849. Con estos movimientos, sus respectivas brechas con el dólar oficial se posicionaron en 136% y 142%. Por otro lado, en lo que respecta a las cotizaciones intervenidas, el MEP con AL30 avanzó un 1,5% hasta llegar a $721, estableciendo una brecha del 106%, y el CCL aumentó un 1,5% para situarse en $754, con una brecha del 115%. De este modo, la denominada brecha de la brecha se sitúa alrededor del 14% y el canje CCL/MEP presenta un 4%.

Fue una jornada adversa para los bonos soberanos denominados en hard-dollar: registraron una caída promedio del 2,5%, y sus paridades oscilan en el entorno del 29%. Como consecuencia, el riesgo país ascendió 35 pb, situándose en 2.635 pb, aproximándose al pico máximo registrado en 2023, que fue de 2.656 pb a finales de abril. Los bonos bajo ley local cayeron un 2,8%, mientras que los bonos regidos por ley extranjera retrocedieron un 2,3%. Desde las PASO, los bonos reflejan una caída acumulada del 19% en dólares.

El sell-off de deuda en pesos persistió, a pesar de la intervención del BCRA, que emitió $200.000 M en un intento por sostenerla. Los bonos ajustados por CER experimentaron un ligero incremento del 0,2%, mientras que las Lecer no presentaron variaciones. Con los precios actuales, los bonos CER con vencimiento en 2024 ofrecen tasas reales sin precedentes de hasta CER+27%. En el segmento de tasa fija, los Botes finalizaron la jornada con un aumento del 1,2% y las Ledes mostraron un alza del 0,8%. Los bonos duales, en contraposición, reflejaron una baja del 0,6% y los DLK evidenciaron una disminución del 1,5%, ofreciendo tasas de hasta devaluación+4%.

En el ámbito de la renta variable, el Merval atravesó una sesión negativa, acentuando la tendencia bajista de las semanas recientes. Así, concluyó la jornada del martes avanzando un 0,83% en moneda local y cayendo 3,15% en términos de CCL Galicia, situándose en un valor de USD 653. Las acciones más afectadas fueron EDN (-4,12%), SUPV (-,84%) y COME (-3,03%). Por el contrario, las que mejor desempeño tuvieron fueron TXAR (4,92%), LOMA (2,95%) y ALUA (1,65%). Los ADR presentaron una disminución promedio del 4%, con caídas destacadas en BIO (-5,73%), IRSA (-5,12%) y BMA (-4,82%). Desde las PASO hasta la fecha, el índice de referencia refleja un descenso del 19,8% en moneda extranjera. Sin embargo, a lo largo de 2023, evidencia un incremento del 8,4% medido en USD CCL.