En abril, el Sector Público Nacional registró un déficit primario de $331.373 M (0,19% del PIB), muy superior al de abril del año pasado cuando había sido de $79.185 M (se duplicó en términos reales). A esto se sumó el incremento del pago de intereses que totalizó $76.015 M y llevó el déficit financiero a $407.388M (0,24% del PIB). En el acumulado del primer cuatrimestre del año, el déficit primario ascendió a $1.021.800 M (0,59% del PBI). Esto implica que el gobierno se encamina a incumplir la meta del mes de junio acordada con el FMI (1,18 billones de pesos).

Los ingresos cayeron 17,7% i.a. en términos reales, producto de la menor recaudación en derechos de exportación (-67,9% i.a), debido al impacto de la sequía y de los programas dólar soja l y ll. En tanto, los derechos de importación cayeron 20,1% i.a. y el impuesto a las ganancias disminuyó 8,2% i.a., ambos en términos reales. Los gastos cayeron un 9,6% i.a. en términos reales, explicado por una caída de 9,2% en prestaciones sociales, de 8,4% en jubilaciones y pensiones, de 15,8% en subsidios energéticos y de 37,3% en transferencias a provincias, entre otros. 

Ayer en el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 116 M y USD 94 M ingresaron al dólar agro. El BCRA totalizó compras por USD 31 M y acumula compras netas por USD 447 M en los últimos ocho días hábiles. Desde el inicio del dólar agro, se liquidaron USD 3.135 M y el BCRA realizó compras netas por solo USD 735 M (equivalentes al 23,4% del total). En el acumulado de mayo, el BCRA registró compras de divisas por USD 182 M y en lo que va de 2023 vendió USD 2.786 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales bajó USD 93 M hasta USD 33.062 M. En lo que va de 2023, las reservas acumulan una caída récord de USD 11.536 M.

En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial subió al 7,5% mensualizado acelerando el ritmo de devaluación, respecto al día viernes (TEM 6,8%). De mantener el ritmo del crawling peg de los últimos cinco días hasta fin de mes, mayo cerrará con un alza promedio de 7,7% m/m, 0,4% por encima de lo esperado en el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM).

Los dólares financieros cerraron mixtos en las cotizaciones implícitas. El MEP cedió 0,2% y cerró en $464,2 por dólar y el CCL avanzó un 0,1% alcanzando $493,5 por dólar (acumulando un 43,4% de suba en lo que va de 2023). Así, la brecha entre el MEP y el dólar oficial quedó en 98,1% y la del CCL alcanzó 110,6%.

Los bonos soberanos cerraron mixtos en la jornada del lunes. Los bonares cerraron con variaciones entre 0,1% y 1,7%. Las principales bajas fueron del AL35 (1,7%) y AL41 (-1%). Los bonos globales cayeron entre -1,2% y 2,8% y el riesgo país cerró en 2.578 pb (-0,8%).

En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER avanzaron un 0,5% en tanto que las Lecer avanzaron 0,4%. En la curva de tasa fija, los Botes cerraron al alza (TO23 0,3% y TO26 3,7%) y las Ledes avanzaron -0,3%. Finalmente, los duales cerraron con variaciones entre 0,4% y 1,1% y los DLK cerraron al alza: T2V3 (0%) y TV24 (0,9%).

El índice Merval avanzó 0,1% medido en moneda local y se mantuvo estable en USD CCL, cerrando en USD 686. CEPU +4,9%, MIRG +4,3% y ALUA +4% fueron las acciones con mayores alzas, mientras que COME -3,1%, TECO -2,6% y GGAL -2,6% fueron las acciones con mayores bajas. En lo que va del año, el Merval acumula una suba de 17% en USD CCL en lo del año.