La jornada del miércoles combinó el regreso del apetito por riesgo global, con los activos soberanos argentinos operando por encima del promedio emergente. Los títulos en dólares recuperaron terreno con especial fortaleza en el tramo largo, mientras que el riesgo país continuó comprimiéndose. La deuda en pesos acompañó con tono positivo, liderada por los instrumentos duales. En el mercado cambiario, el BCRA aceleró el ritmo de compras. Por otro lado, se dio a conocer el resultado de la balanza comercial de abril, que marcó un superávit impulsado por el buen dinamismo de las exportaciones.

La deuda en pesos tuvo una rueda positiva, liderada por los Duales, que avanzaron 0,2%. Los bonos CER siguieron con un alza de 0,1%, en tanto que la curva a tasa fija quedó más rezagada y operó prácticamente sin variaciones. En cambio, los dollar-linked cayeron 0,1%. También fue una jornada con ganancias para los bonos en dólares, que subieron 1,1% y superaron el desempeño de la deuda emergente, con ganancias más pronunciadas de 1,3% en el tramo largo bajo ambas legislaciones, mientras que el tramo corto avanzó apenas 0,4%. Con este desempeño, el riesgo país cayó hasta los 532 pb. Por otro lado, los BOPREAL subieron 0,2%.

Por otro lado, el tipo de cambio oficial operó estable y cerró en $1.398,83, ubicándose a un 24,4% del techo de la banda. Los dólares financieros tuvieron un desempeño mixto: el MEP aumentó 0,1%, al tiempo que el CCL cayó 0,4%, finalizando en $1.431,15 y $1.487,58, respectivamente. Con esto, el canje se redujo hasta el 3,9%, desde 4,5%. Al mismo tiempo, el BCRA compró USD 328 M en la jornada. Dado que el agro liquidó apenas USD 70 M, las mayores compras pueden explicarse por liquidaciones de ONs. Con estas operaciones, el BCRA acumula compras por USD 1.551 M en el mes y USD 8.706 M en el año. El stock de reservas brutas creció USD 393 M hasta USD 46.583 M.

Los futuros retrocedieron 0,4% y el interés abierto avanzó USD 101 M, explicado por los contratos de mayo, junio y noviembre, cerrando en USD 4.369 M. El volumen operado subió USD 758 M y finalizó en USD 1.584 M. Las tasas implícitas de junio y julio cerraron en 19% y 21% TNA, respectivamente.

En cuanto al Merval, ganó 0,5% en pesos y 0,9% en dólares CCL, finalizando en USD 1.875. La suba estuvo impulsada por el sector financiero, en tanto que energía y utilities operaron a la baja. En el panel local, Banco BBVA (6,2%), Banco Galicia (5,0%) y Holcim (4,7%) lideraron los avances, al tiempo que Transportadora Gas del Sur (-5,3%), Pampa Energía (-2,8%) y Mirgor (-2,7%) encabezaron los retrocesos. Entre las acciones que cotizan en Nueva York, el promedio subió 2,1%, con BBVA (6,9%), Grupo Supervielle (6,0%) y Ternium (5,6%) como las principales ganadoras, a diferencia de TGS (-5,2%), Vista Energy (-5,0%) y Pampa Energía (-3,6%) que registraron las mayores bajas.

La balanza comercial cerró abril con un superávit histórico de USD 2.711 M, gracias a que las exportaciones crecieron 33,6% i.a. hasta USD 8.914 M, mientras que las importaciones cayeron 4,0% i.a. a USD 6.204 M. En las ventas al exterior, todos los rubros subieron: combustibles y energía alcanzaron un récord de USD 1.554 M (+85,9% i.a.), seguidos por MOI (+43,3%), productos primarios (+25,0%) y MOA (+14,1%). El incremento respondió tanto a cantidades (20,6%) como a precios (10,8%). En las compras externas, la caída de 7,7% en cantidades compensó el alza de 4,1% en precios.