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Tras la publicación del número de inflación, el directorio del BCRA decidió mantener la tasa de interés de referencia en 97% anual (equivale a una TEA de 154,8%). Con el 7,8% m/m de mayo, la tasa de interés de 8,1% TEM estuvo levemente positiva en términos reales (ex post). De confirmarse, las expectativas de mercado del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) para el mes de junio (8% m/m), es probable que el rendimiento de la tasa de interés de referencia empate con la inflación.
Ayer, el BCRA emitió un comunicado en el que señalaba que en abril pasado "se autorizaron SIRA en yuanes por un equivalente de USD 2.900 M, que ingresarán en el mercado a partir de los 90 días de emitidas, en promedio". Con este dato, de los USD 18.230 M del swap de monedas con China, un 16% ya está comprometido por las autorizaciones de importación con yuanes.
En el mercado cambiario, se liquidaron USD 13 M por el dólar agro (sin contar la liquidación de soja) y el BCRA totalizó ventas netas por USD 97 M (se registraron pagos de importaciones de energía por USD 100 M). Desde el inicio del dólar agro, se han liquidado USD 5.249 M y el BCRA realizó compras netas por USD 1.239 M (equivalentes al 23,6% del total). Por otro lado, el stock de reservas internacionales bajó en 198 M USD, alcanzando los USD 32.137 M. En lo que va de 2023, las reservas acumulan una caída récord de USD 12.461 M.
En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial subió un 9,9% mensualizado (mayor registro en lo que va de 2023), acelerando el ritmo de devaluación del día previo (TEM 6,3%). En los últimos cinco días, el ritmo de depreciación cambiaria pasó a una suba promedio diaria del 7,7%. De mantener este ritmo de devaluación, el mes de junio cerraría con una suba de 8%, lo cual es 0,7 pp por encima de lo esperado en el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM).
Los dólares financieros cerraron mixtos en las cotizaciones implícitas. El MEP se mantuvo estable y cerró en $474,6 por dólar, mientras que el CCL ganó un 1% y se ubicó en $506,6 por dólar (acumulando un 47,2% de suba en lo que va de 2023). De esta manera, la brecha entre el MEP y el dólar oficial quedó en el 91,1%, y la del CCL alcanzó el 104%.
Los bonos soberanos cerraron alcistas en la jornada del miércoles. Los bonares registraron variaciones entre el 0,2% y el 2,1%, siendo las principales alzas las del AL29 (2,1%) y AL35 (0,2%). Los bonos globales cerraron con variaciones entre 0% y 2,6%, y el riesgo país cerró en 2.359 pb (+1,2%).
En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER cerraron con subas de 0,7%, las Lecer subieron 1%. En la curva de tasa fija, los Botes cerraron al alza (TO23 +1,1% y TO26 +1%), y las Ledes avanzaron 1,4%. Por su parte, los duales cerraron con variaciones entre el 0,5% y el +1,1%, y los DLK cerraron mixtos: T2V3 (+1,3%) y TV24 (+1,6%).
El índice Merval avanzó 3,5% medido en moneda local y 2,4% en USD CCL, cerrando en USD 773. YPF +8,5%, SUPV +6,8% y TECO +6,1% fueron las acciones con mayores alzas, mientras que TGNO4 -0,5% y ALUA -0,3% fueron las acciones con mayores bajas. En lo que va del año, el Merval acumula un aumento del 31,7% en USD CCL.
