El INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC) de julio. El resultado arrojó un aumento en el nivel general de precios del 6,3% m/m, cifra inferior a la esperada por el último REM, que preveía un incremento del 7,7% m/m. Con estos datos, la inflación de los primeros 7 meses del año se sitúa en el 60,2% y acumula un alza del 113,4% en los últimos 12 meses. Los rubros que experimentaron los mayores aumentos fueron Comunicación (+12,2%), Recreación y Cultura (+11,2%), Bebidas alcohólicas y tabaco (+9%) y Salud (+9%), mientras que Prendas de Vestir (+3%) y Vivienda, agua y electricidad (+4%) se mostraron como los más atrasados. Por su parte, el IPC núcleo avanzó un 6,5% m/m –misma cifra que en junio–, lo que representa un 111,5% i.a.

En relación con la política cambiaria, tras la devaluación del 21,8% que tuvo lugar el lunes ante el pedido del FMI, el dólar oficial finalizó la jornada sin cambios, cotizando a $350. Esto es una señal de las intenciones del gobierno de mantener el tipo de cambio oficial sin modificaciones en los próximos 2 meses.

Los contratos de futuros de dólar finalizaron la jornada de manera mixta. Los avances se dieron en los vencimientos de agosto (+0,2%), diciembre (+0,7%) y marzo (+1,1%), mientras que los contratos de septiembre (-4%) y octubre (-2,7%) lideraron las caídas. Así, la devaluación implícita se encuentra en el 19,2% hasta octubre, 64% hasta diciembre y 102% para marzo de 2024.

Con el ajuste en el tipo de cambio, el dólar agro perdió relevancia y el sector agropecuario liquidó apenas USD 26 M, de los cuales solo USD 0,15 M correspondieron al dólar agro, mientras que el BCRA realizó compras netas por USD 125 M. Desde el inicio del dólar agro II (a $340 por dólar), se liquidaron USD 2.127 M, y el BCRA realizó compras netas por USD 1.385 M, equivalentes al 65% del total. Las reservas internacionales subieron USD 94 M en la jornada de ayer y cerraron con un stock bruto de USD 23.667 M, acumulando una caída de USD 20.931 M en lo que va del año.

Los dólares financieros continúan presionados por el resultado electoral y cerraron la rueda con fuertes subas en sus cotizaciones implícitas. El dólar MEP (con Ledes) aumentó un 6,2% hasta los $670 por dólar, mientras que el dólar CCL (con ADR) se incrementó un 5,7%, alcanzando los $691 por dólar. De esta manera, la brecha con el dólar oficial es del 92% en el caso del USD MEP y del 97% respecto del USD CCL.

Por su lado, los bonos soberanos Hard Dollar profundizaron la caída del lunes. Entre los títulos regidos por la ley local, AL35D (-2,9%), AE38D (-2,9%) y AL30D (-2,2%) fueron los más afectados, mientras que los bonos que operan bajo ley extranjera mostraron un descenso más pronunciado, con GD38D (-6,5%), GD30D (-6%) y GD35D (-5,1%) como los más castigados.

En cuanto a los títulos soberanos en pesos, el tramo corto de la curva CER –hasta 2025– operó con subas entre el 1,8% y el 3,3%, mientras que el tramo largo mostró un desempeño mixto, con caídas que llegaron al 2,4%. Los bonos Dollar Linked cayeron un 1,2% en promedio, mientras que los bonos duales tuvieron pérdidas entre el 0,7% y el 2,1%.

Respecto a la renta variable, el índice Merval avanzó un 6,3% en moneda doméstica y cayó un 0,9% en USD CCL, llegando a los USD 750 y acumulando una caída en moneda extranjera del 9,5% en el último mes. MOLI (+15%), TGSU2 (+10,2%), TRAN (+10%) y PAMP (+10%) fueron las empresas que lideraron la suba en moneda local.