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En el Congreso Nacional, la oposición no logró aprobar el rechazo al veto de Javier Milei sobre la reforma jubilatoria (que, según la OPC, tenía un costo fiscal de 1,2% del PBI en 2025). El resultado fue de 153 votos a favor y 87 en contra, pero se requerían dos tercios de ambas cámaras para desautorizar la decisión presidencial.
El IPC Nacional de agosto se mantuvo por cuarto mes consecutivo en torno al 4% m/m, confirmando la resistencia a la baja de la inflación. El dato superó las expectativas del mercado (3,9% m/m). Concretamente, la inflación minorista registró un alza de 4,2% m/m (vs. 4,0% m/m en julio), acumulando 94,8% en lo que va del año y 237% i.a. Lo que más sorprendió fue que el IPC Core continuó con la leve suba observada en julio, incrementando 4,1% m/m (vs. 3,8% m/m en julio), mientras que los precios regulados aumentaron 5,9% m/m (vs. 4,3% m/m en julio) y los estacionales 1,5% m/m (vs. 5,1% m/m en junio). Alimentos y bebidas no alcohólicas subieron 3,6% m/m (vs. 3,2% m/m en julio), mientras que Vivienda fue el sector con mayor alza (+7% m/m) debido a los incrementos en alquileres y tarifas energéticas.
Las reservas internacionales bajaron USD 27 M y cerraron el día con un stock bruto de USD 27.219 M, mientras que las netas quedaron con un saldo negativo en torno a USD 3.800 M. La caída se explicó por las ventas de divisas del martes, que alcanzaron los USD 31 M. Sin embargo, en la rueda de ayer, el BCRA quebró la racha vendedora y adquirió USD 21 M, acumulando en lo que va del mes ventas netas por USD 270 M, en contraste con las compras de más de USD 160 M en el mismo período de agosto.
Los dólares financieros volvieron a operar con leves subas, interrumpiendo la tendencia a la baja. El MEP medido con GD30 subió 0,2% hasta $1.235, en tanto el CCL con GD30 avanzó 1,1% hasta $1.260, dejando la brecha con el tipo de cambio oficial en 28% y 31%, respectivamente.
La sorpresa por el dato de inflación del mes pasado repercutió en la curva de pesos, afectando especialmente a las Lecaps. Mientras que los bonos ajustables por inflación y por tipo de cambio retrocedieron 0,8% y 0,9%, respectivamente, las Lecaps cayeron un 2,7% en promedio, mientras que el TO26 retrocedió 0,1%.
En la licitación de ayer, el Tesoro colocó $6,99 billones –recibió ofertas por $7,24 billones–, logrando captar cerca del 97% de las propuestas presentadas por los inversores, en una operación en la que tuvo que ofrecer premios en casi todos los instrumentos para renovar la mayor parte de lo que vencía. Entre los instrumentos adjudicados, las Lecap con vencimientos en 2024 ($2,2 billones) y 2025 ($4,18 billones repartidos entre febrero y septiembre) concentraron la mayor parte de la emisión, totalizando $5,79 billones –82,8% del total adjudicado–, con una TEM que varió entre el 3,75% y el 3,95%. Por otro lado, se adjudicaron BONCER por un total de $0,41 billones (tres títulos con vencimientos en marzo de 2025, 2026 y 2027).
Los bonos soberanos hard dollar subieron 0,2%, con una performance muy equilibrada entre los globales y los bonares. El riesgo país bajó 5 pb, cerrando en 1.445 pb. En contraste, los bonos provinciales registraron una baja promedio de 0,5%.
En cuanto a las acciones, el Merval se recuperó de la caída del martes y avanzó 2,9%, tanto medido en moneda local como en CCL Galicia, terminando la jornada en USD 1.409. Holcim, Telecom y Central Puerto registraron las mejores performances, con subas de 14%, 8% y 6%, respectivamente, mientras que Irsa y Comercial del Plata tuvieron las mayores caídas, con retrocesos de 1% y 0,2%, respectivamente. Para los ADR, fue una jornada muy positiva, destacándose Corporación América, Central Puerto y Edenor, que avanzaron 7%, 6% y 5%, respectivamente.
