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El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre se situó en un 8,3% m/m, y descendió nuevamente a un dígito luego del 12,7% m/m de septiembre. Con estos datos, la inflación acumulada en los primeros diez meses del año alcanzó el 120%, y en los últimos doce meses, el 143% i.a. Los rubros con mayores aumentos fueron Comunicación (+12,6% m/m), Prendas de Vestir y Calzado (+11,0% m/m) y Equipamiento y Mantenimiento del Hogar (+10,7% m/m). En cambio, los menores aumentos se observaron en Salud (+5,1% m/m), Educación (+6,6% m/m) y Transporte (+7,1% m/m). El IPC núcleo avanzó un 8,8% m/m (127% i.a.), mientras que los precios estacionales subieron 7,6% m/m (113% i.a.) y los regulados, un 6,6% m/m (100% i.a.).
También se publicó el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de octubre. Respecto a la inflación, la mediana de las estimaciones sugirió una inflación de 10,0% m/m en octubre (1,7 p.p. por encima del índice efectivo), de 11,5% m/m en noviembre y de 14,0% m/m en diciembre. Así, la inflación de 2023 cerraría en 185% i.a. y la de 2024, en 156% i.a. En materia cambiaria, el consenso de economistas espera una devaluación del 9,1% m/m en noviembre, seguida por un salto cambiario del 37,9% m/m en diciembre, otro del 21,4% m/m en enero, y luego una tasa de 7,2% m/m hasta el final de 2024, que cerraría con una devaluación total del 161% i.a. En cuanto al crecimiento económico, las expectativas indican una recesión para 2024, esperando una caída del PBI del 1,6%.
En el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 11 M. Mientras, el BCRA registró compras netas por USD 23 M en el MULC. En lo que va de noviembre, la autoridad monetaria suma compras por USD 163 M; mientras que en el transcurso de 2023 acumula ventas por USD 1.817 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales aumentó en USD 61 M, alcanzando los USD 20.965 M. Con esta información, las reservas acumulan una caída de USD 23.633 M en 2023.
Los dólares financieros operaron a la baja. En el ámbito de las cotizaciones libres, el MEP con ledes cayó un 2,7% hasta alcanzar los $879, mientras que el CCL con ADRs se redujo un 2,5%, llegando a los $885. Así, sus brechas con el tipo de cambio oficial se sitúan en 151% y 153%, respectivamente. Por otro lado, las cotizaciones intervenidas mostraron un comportamiento similar: el MEP con AL30 perdió un 1,0% hasta llegar a los $866, lo que representa una brecha del 147%, mientras que el CCL disminuyó un 3,1%, alcanzando los $872, con una brecha del 149%.
Durante la jornada de ayer, los contratos de futuro de dólar cayeron un 3,1%. Las mayores disminuciones se observaron en los contratos de enero (-3,9%), agosto (-3,8%) y junio (-3,5%). De este modo, la devaluación implícita se ubica en el 7% hasta noviembre, en el 89% hasta diciembre y en el 176% hasta abril de 2024. Se negociaron 799 mil contratos, alcanzando un acumulado semanal de 2.127.000. El interés abierto aumentó en USD 8 M, llegando a un stock de USD 2.679 M; lo que representa un descenso mensual del 26% y anual del 21%.
Las curvas soberanas en pesos experimentaron una jornada mayormente negativa. Los bonos CER registraron un incremento del 0,6%, mientras que las LECER experimentaron una leve pérdida del -0,1%. En la curva de tasa fija, el bono TO26 cerró con una tendencia alcista, aumentando un 1,9%. Por otro lado, los bonos duales registraron una pérdida del -1,4%, y los DLK marcaron una caída del -2,0%.
Nuestro índice de bonos soberanos en hard-dollar registró una pérdida del 1,5%. Esta disminución se explica por una baja del 1,6% en los bonos bajo ley de Nueva York y del 1,2% en aquellos regidos por ley argentina. Como resultado, las paridades de estos bonos se sitúan alrededor del 28%. Desde las elecciones generales, los bonos acumulan una pérdida del 9,1%, aunque en lo que va del año registran una ganancia del 6,5%. El riesgo país de Argentina experimentó un incremento de 82 pb, situándose en 2.494 pb.
En el mercado de renta variable, el índice Merval experimentó una baja del -3,5% en moneda local y del -1,9% medido en CCL de Banco Galicia, alcanzando un valor de USD 714. La jornada se caracterizó por bajas generalizadas, con descensos notables en Ternium (-5,0%), BBVA (-4,8%) e YPF (-4,7%). Los sectores más afectados fueron Materiales (-4,4%), Energía (-4,1%) y Comunicaciones (-3,1%). Por otro lado, los American Depositary Receipts (ADR) argentinos registraron una baja promedio del -0,5%, con Loma Negra (-2,4%), Telecom (-3,1%) e YPF (-1,6%) liderando las caídas. Entre los más destacados, Supervielle registró una suba de 2,1% e Irsa, un aumento de 1,0%. Desde las PASO, el índice acumula una baja del 10,27%. No obstante, a lo largo de 2023, muestra un incremento del 18,4% medido en USD CCL.
