La semana comenzó con un tono negativo para la deuda soberana en dólares y las acciones, que operaron a contramano de los mercados emergentes. El BCRA volvió a comprar dólares y el tipo de cambio oficial mostró una leve suba, mientras que los financieros retrocedieron. En pesos, la performance fue mixta, con los duales y CER avanzando y la tasa fija a la baja. Esto se dio en un contexto de presión sobre las tasas, a una semana de la licitación en la que el Tesoro absorbió pesos. Por otro lado, el Ministerio de Economía publicó el resultado fiscal de enero, que arrojó un superávit primario y financiero, impulsado por los ingresos de las represas.

La deuda en pesos tuvo una rueda heterogénea, en la que las tasas de corto plazo permanecieron tensionadas: la caución a un día promedió 34,7% TNA y la Repo 35,5%, al tiempo que la TAMAR subió a 33,4% TNA. Los bonos CER fueron los más favorecidos, con un alza de 0,2%, seguidos por los Duales, que avanzaron 0,1%, mientras que la curva a tasa fija cayó 0,1%. Por su parte, los dollar-linked ganaron 0,1%, en línea con el movimiento del tipo de cambio oficial.

A su vez, los bonos soberanos en dólares tuvieron una rueda negativa, con caídas más marcadas en los Globales, que retrocedieron 0,3%. En cambio, los Bonares subieron 0,1%, impulsados por el tramo 2035 que avanzó 0,4%. Con este desempeño, el riesgo país se ubicó en 514 pb. En tanto, los BOPREAL cedieron 0,3%.

El tipo de cambio oficial aumentó 0,5% en la jornada y cerró en $1.401,8, quedando a 13,6% del techo de la banda. Los dólares financieros, por otro lado, retrocedieron 0,6% el MEP y 0,3% el CCL, finalizando en $1.413,5 y $1.466,8, respectivamente, ampliando el canje hasta 3,8%. En el mercado de cambios, el BCRA continuó con la racha ininterrumpida de compras, al adquirir USD 80 M en el mercado oficial y, de esta manera, acumula compras por USD 1.012 M en febrero y USD 2.162 M en el año. No obstante, el stock de reservas brutas cayó USD 29 M hasta USD 45.129 M.

Los futuros de dólar cedieron 0,5%, a la vez que se volvió a observar una abrupta caída de USD 567 M en el volumen operado, aunque el interés abierto avanzó USD 55 M gracias al contrato de febrero. Las implícitas bajaron a 16% TNA para el contrato de febrero, 26% TNA para marzo y 27% TNA para abril.

El Merval, nuevamente desacoplado de Latam, retrocedió 3,3% en pesos y 3,0% en dólares CCL, cerrando en USD 1.856. Los sectores de materiales, bancos y consumo básico lideraron las caídas, con las acciones de COME (-8,6%), Cresud (-5,1%) y Edenor (-4,7%) a la cabeza. A diferencia del mercado local, las acciones que cotizan en Wall Street ganaron 0,2%, lideradas por Bioceres (7,0%), CEPU (3,0%) y Globant (2,5%), mientras que LOMA (-2,3%), Telecom (-2,0%) y Edenor (-1,8%) registraron las mayores pérdidas.

Durante enero, el Sector Público Nacional registró un superávit primario de $3.125.737 millones (0,5% del PBI) y un superávit financiero de $1.105.159 millones (0,2% del PBI), luego de afrontar pagos netos de intereses por $2.020.578 millones. Los ingresos totales ascendieron a $14.517.258 millones, mientras que los gastos primarios alcanzaron $11.391.520 millones. Dentro de estos, las prestaciones sociales totalizaron $7.400.741 millones y las remuneraciones del sector público $1.582.285 millones. Excluyendo los ingresos de capital extraordinarios asociados a la licitación de centrales hidroeléctricas, el superávit primario se habría reducido a $2.085.834 millones y el financiero a $65.256 millones.