Ayer, el Tesoro logró una adhesión del 78% al canje de deuda ($7,4 billones de los $9,5 billones totales). El sector público concentró el 70% de la adhesión. Esto implica que los tenedores del sector privado intercambiaron solo el 26% de sus títulos, un número muy bajo. Según la Secretaría de Finanzas, el 13% de los títulos canjeados vencerán en agosto de 2024, el 36% lo harán en noviembre de 2024, el 27% en diciembre de 2024, y el 24% restante se extendió hasta enero de 2025. Con esto, los vencimientos a valores técnicos para el segundo semestre de 2023 son de $998.600 M en julio, $640.500 M en agosto, $531.300 M en septiembre, $486.100 M en octubre, $359.415 M en noviembre y solo $70.564 M en diciembre.

En el mercado cambiario, se liquidaron USD 15 M por el dólar agro (sin contar la liquidación de soja) y el BCRA registró ventas netas por USD 62 M. Desde el inicio del dólar agro, se han liquidado USD 5.174 M, y el BCRA ha realizado compras netas por USD 1.330 M (equivalentes al 25,7% del total). Por otro lado, el stock de reservas internacionales cayó USD 46 M, alcanzando los USD 32.676 M. En lo que va de 2023, las reservas acumulan una caída récord de USD 11.922 M.

En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial subió un 6,7% mensualizado, desacelerando el ritmo de devaluación del día previo (TEM 8,1%). De mantener el ritmo del crawling peg de los últimos cinco días hasta fin de mes, se espera que junio cierre con una suba promedio del 8,2%, lo cual es 0,4 pp por encima de lo esperado en el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM).

Los dólares financieros cerraron al alza en las cotizaciones implícitas. El MEP avanzó un 0,2% y cerró en $473,9 por dólar, mientras que el CCL avanzó un 1,1% y se ubicó en $499 por dólar (acumulando un 45% de suba en lo que va de 2023). De esta manera, la brecha entre el MEP y el dólar oficial quedó en el 93,9%, y la del CCL alcanzó el 104,1%.

Los bonos soberanos cerraron mixtos y tuvieron una pausa en el rally alcista de los días previos. Los bonares registraron variaciones entre el -1,1% y el 4%, siendo las principales subas las del AL35 (4%) y AL41 (2%). Los bonos globales cerraron con variaciones entre -3% y 0,7%, y el riesgo país cerró en 2.388 pb (+2%).

En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER subieron 0,6%, mientras que las Lecer ganaron un 0,9%. En la curva de tasa fija, los Botes cerraron al alza (TO23 +0,9% y TO26 +1,1%), y las Ledes avanzaron un 0,6%. Por su parte, los duales cerraron con variaciones entre el +0,3% y el +0,8%, y los DLK cerraron al alza: T2V3 (+0,7%) y TV24 (0,3%).

El índice Merval cerró con una suba marginal del 0,1% medido en moneda local y cedió un 1% en USD CCL, cerrando en USD 763. GGAL +2,3%, YPF +1,6%, y EDN +1,5%, mientras que TGNO4 -2,4%, BBAR -2,2% y VALO -1,8% fueron las acciones con mayores bajas. En lo que va del año, el Merval acumula un aumento del 30% en USD CCL.