El IPC Nacional de enero marcó un alza de 20,6% m/m, acumulando en los últimos doce meses un incremento del 254%, la peor performance desde abril de 1991. Este resultado estuvo levemente por debajo de lo esperado por el mercado y por nosotros –22% y 25%, respectivamente– y marcó una desaceleración respecto a diciembre, que había marcado un alza de 25,5% m/m. La baja fue más significativa en el IPC Core, que de marcar 28,3% m/m en diciembre, en enero llegó al 20,2% m/m y quedó en 275% respecto al mismo mes de 2023. Diferente fue el caso de los precios regulados, que de 20,7% m/m en diciembre, en enero aceleraron a 26,6% m/m, aunque siguen muy retrasados al acumular en el último año un incremento de 213%. Los precios estacionales repitieron el resultado de diciembre al anotar un alza de 16,2% m/m y 200% i.a.

En el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 45 M y el BCRA registró compras netas por USD 255 M, el monto más grande en los últimos 30 días. En lo que va de febrero, la autoridad monetaria adiciona compras por USD 1.025 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales aumentó en USD 93 M hasta los USD 26.602 M.

El dólar oficial aumentó diariamente un 0,3% hasta $834. Esto significa un ritmo de devaluación mensualizado de 2%, en línea con el comportamiento de febrero. En tanto que los dólares financieros marcaron una fuerte caída, anclados por la brecha y por una licitación del BOPREAL Serie 2 posiblemente muy demandada. El MEP con ledes cayó 4,5% hasta alcanzar los $1.093, en tanto que el CCL con ADRs disminuyó 4,9% hasta $1.187. De esta manera, sus brechas se sitúan en 31% y 42%, respectivamente.

Durante la jornada de ayer, los contratos de futuro de dólar cayeron un 2,1%. Las menores expectativas inflacionarias aliviaron las presiones devaluatorias. Las mayores caídas se registraron en los contratos de agosto (-3,1%), octubre (-3%) y junio (-3%). De este modo, la devaluación implícita se ubica en el 1% hasta febrero, en el 14% hasta abril y en el 52% hasta julio.

Las curvas soberanas en pesos tuvieron una rueda mayormente negativa por perspectivas de menor nominalidad, tanto en términos de inflación como de devaluación. Los bonos CER cedieron un 0,1%, mientras que las Lecer perdieron un 0,5%. En la curva de tasa fija, el TO26 cerró alcista en 1,5%. Por su parte, los duales registraron una pérdida de 0,1% y los DLK marcaron una caída de 2,3%.

Los bonos soberanos en hard-dollar ganaron 2,2%, con una suba de 1,3% en los de ley Nueva York y una suba de 3,7% en los de ley Argentina. Así, acumulan una ganancia de 1,8% en lo que va del mes y de 6,4% en lo que va del año. De esta manera, las paridades promedian el 39,5% y el riesgo país disminuyó 63 pb hasta los 1.930 pb.

Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street ganaron hasta 6% el miércoles. Por su parte, el S&P Merval borró una suba inicial y cayó, arrastrado por la baja de los dólares financieros. En ese marco, el índice accionario cedió 2% en pesos y 0,2% en dólares hasta los USD 938. Las acciones que más perdieron fueron las de Aluar (-5,4%), Cablevisión (-4,7%) y Transportadora Gas Del Norte (-4,6%). En tanto, Comercial del Plata (3,2%) y Galicia (1,3%) se vieron beneficiadas. Por su parte, los ADR ganaron 2,1% promedio, con subas lideradas por Edenor (5,9%), Grupo Supervielle (4%) y BBVA (3,6%).