El lunes se registró una suba en los dólares financieros, el A3500 y los futuros. Por el lado de los bonos en dólares, si bien habían comenzado la jornada a la baja, lograron recuperarse y cerrar con una suba de 0,7%. En cambio, tanto la deuda en pesos –mayormente en el tramo largo– como las acciones operaron con caídas.

En el mercado de cambios, el BCRA cerró la jornada con un stock de reservas brutas de USD 40.887 M, subiendo en USD 636 M desde el viernes, principalmente explicado por el ingreso de USD 500 M por la reapertura del Bonte 2030. En tanto, el tipo de cambio oficial subió un 1%, cerrando en $1.167,33, incluso con una abundante liquidación del agro por USD 260 M. Así, el tipo de cambio promedio de junio cerró un 2,8% por encima del promedio de mayo. Los dólares financieros se movieron en la misma línea, con subas del 0,7% para el MEP (GD30) y el CCL, cerrando en $1.183,8 y $1.187, respectivamente.

Los futuros de dólar avanzaron un 0,67%, impulsados por el tramo largo, que registró avances por encima del 1%. Así, la curva de TNA muestra una pendiente negativa, con una tasa del 40% para julio que va cayendo hasta el 28% en mayo de 2026. Para diciembre de 2025, la devaluación mensual implícita promedio es de 2,3%. Por otro lado, se confirmó la intervención en el mercado de futuros por parte del BCRA. A fines de mayo, el BCRA registró una posición vendida por USD 1.950 M.

La deuda en pesos volvió a mostrar retrocesos. La curva a tasa fija cedió 0,3%, con mayor presión en el tramo largo. En tanto, los duales mostraron caídas del 1,2%, mientras que los bonos CER cerraron con caídas promedio del 0,2%, con bajas más pronunciadas en el tramo largo (-0,4%). Los dollar-linked fueron los únicos ganadores, con subas del 1,8% en línea con la suba de los tipos de cambio.

Tras una semana con caídas, los bonos soberanos en dólares comenzaron la semana con ganancias del 0,7%. La curva bajo ley local fue la más beneficiada, con subas promedio del 0,9%, mientras que los Globales repuntaron un 0,6%. Por su parte, los BOPREAL cerraron con caídas del 0,2% y el riesgo país se mantuvo en los 714 pb. 

El Merval sufrió una fuerte caída, en sentido opuesto al S&P 500 que avanzó un 0,8% y al EWZ que se mantuvo neutral. En concreto, retrocedió un 4,2% en pesos y un 6,3% en dólares CCL, cerrando en un nivel de USD 1.671. Las peores caídas se vieron en TGS (-7,70%), Transener (-7,25%) y VALO (-6,12%). 

La Secretaría de Finanzas anunció las condiciones de la licitación que se llevará a cabo este miércoles y liquidará el 30 de junio. El menú ofrecido contempla la reapertura de Lecaps de corto plazo (S31L5, S29G5, S30S5 y S28N5) y de tres Boncaps de largo plazo (T30E6, T30J6 y T15E7). En esta instancia, el Tesoro deberá afrontar vencimientos por $10,4 billones, de los cuales el 54% corresponde a la Lecap S30J6. 

En el primer trimestre del año, la economía creció 0,8% s.e. respecto al cierre de 2024 y 5,8% i.a. El impulso vino principalmente del consumo privado (+2,9% t/t s.e.) y una fuerte recuperación de la inversión (+9,8% t/t s.e.), mientras que el consumo público mostró una leve baja. En el frente externo, se destacó el salto de las importaciones (+17,7% t/t s.e., la suba más alta desde 1998) y una caída en las exportaciones (-1,5% t/t s.e.). Entre los sectores, los bancos y el comercio lideraron el crecimiento tanto en la comparación trimestral como interanual. Por el contrario, los rubros vinculados al gasto público y hoteles y restaurantes mostraron caídas interanuales.