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El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró una disminución del 1,2% m/m en enero, marcando la tercera caída consecutiva y acumulando un retroceso del 5,8% entre noviembre y enero. Sin embargo, se observó una desaceleración notable respecto a diciembre (-2,8% m/m). Esta tendencia resultó en una contracción interanual del 4,3% (vs 4,5% i.a. anterior). A nivel sectorial, únicamente 5 de los 15 sectores mostraron una mejora con respecto al año pasado, destacándose el agro (+11,1% i.a.) y la minería (+5,2% i.a.) entre los de mayor crecimiento. En contraste, la construcción experimentó la mayor caída (-16,9% i.a.), seguida por la pesca (-13,5% i.a.), la intermediación financiera (-12,6% i.a.) y la industria (-11,3% i.a.).
El Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella registró un 51% en marzo, presentando una disminución de 0,2 puntos en comparación con febrero. Así, el respaldo al nuevo gobierno se sostiene alineado con los picos de apoyo observados al comienzo de las gestiones de Mauricio Macri y Alberto Fernández.
En el mercado cambiario, el BCRA realizó compras netas de USD 77 M. Hasta el momento, en marzo, el total acumulado de compras por parte de la entidad asciende a USD 2.855 M. Paralelamente, el volumen de reservas internacionales sufrió una disminución de USD 616 M, estableciéndose en USD 27.645 M. Esta reducción incluye, entre otros factores, un desembolso aproximado de USD 300 M correspondiente a una fianza que Argentina debió abonar en Londres relacionada con el litigio de los cupones vinculados al Producto Bruto Interno (PBI).
El dólar oficial registró un incremento diario del 0,1% hasta alcanzar los $856,8. Este movimiento refleja un ritmo de devaluación mensualizado del 1,8%, manteniéndose estable respecto al día lunes. Durante los últimos cinco días hábiles, la devaluación se situó en una Tasa Efectiva Mensual (TEM) del 2%, cifra que se replica en el acumulado de marzo. Por otro lado, los dólares financieros mostraron un incremento: el MEP con AL30 aumentó un 1,4%, llegando a los $1.027, mientras que el CCL subió un 1,6%, situándose en $1.101. Así, las brechas respecto al tipo de cambio oficial se posicionan en el 20% y 28%, respectivamente.
Durante la jornada de ayer, los contratos de futuro de dólar tuvieron un alza de un 0,1%. Se observaron incrementos significativos en los contratos de diciembre, con un ascenso del 1,5%, seguido de octubre y septiembre, que subieron un 0,4% y un 0,3%, respectivamente. Por otro lado, se registraron descensos en los contratos de abril, mayo y junio, con reducciones del 0,5%, 0,4% y 0,3%, respectivamente. Así, la tasa de devaluación implícita promedio para el resto de 2024 se sitúa en el 4,9% mensual.
Las curvas soberanas en pesos tuvieron una rueda mayormente positiva. Los bonos CER se incrementaron un 0,1%, mientras que las Lecer ganaron un 1,7%. En la curva de tasa fija, el TO26 cerró alcista en 1,4% y la LECAP S31E5 subió 1,2%. Por su parte, los duales registraron una ganancia de 0,7% y los DLK marcaron una suba de 1,2%.
Luego de varias ruedas al alza, los bonos soberanos en hard-dollar tuvieron un retroceso del 0,8%, con una disminución del 0,7% en los regidos por la ley de Nueva York y una reducción del 0,9% en aquellos bajo la ley argentina. Hasta ahora, han acumulado un incremento del 17,9% en el transcurso del mes y del 36,9% en lo que va del año. Actualmente, las paridades se sitúan en promedio en el 50,3%, mientras que el índice de riesgo país ha experimentado un leve incremento de 8 pb, ubicándose en 1429 pb. En contrapartida, los bonos BOPREAL registraron una caída del 1,8%.
El S&P Merval registró una leve recuperación del 0,4% en moneda local, revirtiendo la baja del 1,2% del lunes, que se atribuyó a la toma de ganancias. Este repunte sigue a un aumento acumulado del 18% en las seis sesiones anteriores. En el panel líder, Mirgor (-3,9%), Supervielle (-3,3%) y Agrometal (-2,2%) registraron las mayores caídas, mientras que Ternium (2,8%), Transportadora de Gas del Sur (2,4%) y Edenor (1,9%) lideraron las subas. En el ámbito de Wall Street, los ADRs argentinos mostraron tendencias bajistas, encabezados por las pérdidas de Supervielle (-4,2%), Banco Macro (-2,3%) y YPF (-2,1%).
