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El inesperado resultado de las PASO configuró un escenario de tres tercios, con Milei como el candidato más votado. Este evento agregó incertidumbre política al mercado financiero y cambiario. En la jornada de ayer, el Gobierno y el BCRA tomaron tres medidas de relevancia: 1) un salto discreto del 21,8% en el dólar oficial, 2) un aumento en la tasa de interés de las letras de liquidez (LELIQ) hasta el 118% anual y 3) una reducción en la percepción del dólar qatar del 25% al 5% –para consumos mayores a USD 300 mensuales–.
En relación con la política cambiaria, el dólar oficial aumentó un 21,8% en la jornada de ayer, alcanzando los $350 y acumulando un incremento del 27,1% en lo que va del mes. Así, el dólar oficial registró un aumento del 97,5% en lo que va de 2023. Según la información oficial, el Gobierno intentará mantener el dólar oficial sin cambios (se suspendería el esquema de microdevaluaciones diarias) durante los próximos 2 meses. Con esta devaluación del peso, el ministro Massa cumpliría con uno de los pedidos del FMI para garantizar el desembolso de USD 7.500 M el día 23 de agosto.
En cuanto a la política de tasas, el directorio del Banco Central decidió elevar la tasa de interés de las letras de liquidez (LELIQ) en 21 puntos porcentuales, a 28 días de plazo, pasando de rendir un 97% a un 118% anual (equivale a una TEA del 209%), con un rendimiento efectivo mensual del 9,8%. En su comunicado, el BCRA afirmó que el aumento en la tasa de interés tiene como objetivo “anclar las expectativas cambiarias y minimizar el grado de traslado a precios, propender hacia retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local y favorecer la acumulación de reservas internacionales”.
Con el ajuste en el tipo de cambio, el dólar agro perdió relevancia, y el sector agropecuario liquidó apenas USD 31 M, de los cuales solo USD 0,3 M correspondieron al dólar agro, mientras que el BCRA realizó compras netas por USD 220 M. Desde el inicio del dólar agro II (a $340 por dólar), se liquidaron USD 2.127 M, y el BCRA realizó compras netas por USD 1.260 M, equivalentes al 59% del total. Las reservas internacionales subieron USD 94 M en la jornada de ayer y cerraron con un stock bruto de USD 23.762 M, acumulando una caída de USD 20.836 M en lo que va del año.
Las cotizaciones implícitas de los dólares financieros cerraron al alza post-PASO. El MEP –medido con LEDE– avanzó un 10% y marcó un récord nominal de $628, mientras que el CCL aumentó un 9,7%, alcanzando $657 por dólar. Así, la brecha entre el MEP y el dólar oficial mayorista quedó en el 80% y la del CCL en el 87%.
En cuanto a los bonos soberanos Hard Dollar, cerraron a la baja con variaciones entre el -14,2% y el -4%: GD41 (-14,2%), AL30 (-12,7%), AL29 (-12%) y GD29 (-11,5%) registraron las mayores caídas. Mientras tanto, el riesgo país subió 174 pb, llegando a 2.088 pbs.
En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER cayeron un 1,1%, y las Lecer registraron una caída del -0,1%. En la curva de tasa fija, los Botes cerraron bajistas con un 7% en promedio, y las Ledes experimentaron una caída del 2,8%. Entre los bonos Dollar Linked, el T2V4 cayó un 4,4% y el TV24 un 3,4%. Por su parte, los Bonos Duales cerraron con variaciones entre el -6,2% y el +1,2%.
El índice Merval subió un 3,3% en moneda local y cayó un 5,2% en CCL, llegando a USD 757. Lideraron la jornada CRES (+9,5%), YPF (+7,1%) y BYMA (+6%). Mientras que BBAR (-3,6%), MIRG (-3,1%) y GGAL (-2,6%) presentaron el peor rendimiento del día. En lo que va del año, el Merval acumula un aumento del 29% en USD CCL.
