El Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) subió un 12,2% m/m, alcanzando 2,43 puntos (lo que equivale a una imagen positiva del 48,6%). El aumento en octubre se reflejó en todos los componentes del índice, destacándose la mejora en la eficiencia del gasto público y en la percepción de honestidad de los funcionarios. Es importante señalar que la confianza fue más alta entre quienes residen en el interior del país, mientras que en el GBA se mantuvo en los niveles de septiembre. El grado actual de confianza sigue siendo un 7,9% inferior al registrado en octubre de 2016, al comienzo de la gestión de Mauricio Macri, aunque se ubica 21,7% por encima de octubre de 2020, al inicio del gobierno de Alberto Fernández.

El BCRA registró compras netas por USD 70 M, extendiendo su racha de resultados positivos sin ventas netas desde el 27 de septiembre. Con esto, en lo que va de octubre acumula compras por USD 1.277 M, en comparación con ventas de USD 57 M en la misma cantidad de ruedas en septiembre. Por otro lado, el stock de reservas internacionales continúa en ascenso, con un incremento de USD 206 M en la última jornada, alcanzando un total de USD 29.368 M, lo que implica un aumento de USD 1.045 M en las últimas cinco ruedas. Este rápido repunte de las reservas se atribuiría al crecimiento en los encajes bancarios, impulsado tanto por el ingreso de dólares del blanqueo como por la estacionalidad favorable de fin de mes.

El dólar oficial subió 50 centavos diarios, alcanzando un valor de $988,8. El ritmo mensualizado de devaluación descendió a 0,5%, comparado con el 6,3% observado el viernes. En las últimas cinco ruedas, la devaluación se ha mantenido a una TEM de 1,9%, mientras que durante octubre la TEM es de 2,0%.

Por su parte, los dólares financieros continuaron a la baja, al igual que la brecha con el dólar oficial. El MEP (GD30) cayó un 1,5% hasta un nivel de $1.133, mientras que el CCL (GD30) retrocedió un 1,4% hasta $1.149. De esta manera, las brechas con el dólar oficial siguen acortándose y se ubican en niveles de 15% y 16%, respectivamente.

Las curvas soberanas en pesos tuvieron una jornada de fuertes alzas. Los bonos CER ganaron un 1,6%, lo que llevó a una compresión de 0,9 puntos en las tasas reales, ubicándolas en un promedio de 12% para 2025 en adelante. En la curva de tasa fija, el TO26 cerró con una suba del 1,5% y las Lecaps registraron un alza del 1,4%, lo que coloca las tasas a fines de 2025 en torno a TEM 3,1%. Por su parte, los DLK volvieron a mostrar el rendimiento más bajo, con una caída del 0,1%, dejando sus tasas a 2025 en niveles cercanos al 8%.

Otra gran jornada para los bonos soberanos en hard-dollar, que subieron un 2,1% en el día de ayer, acumulando así una ganancia del 8,0% en las últimas tres ruedas. Por su parte, los BOPREAL del BCRA avanzaron un 0,3% y acumulan un alza del 1,8% en el mismo período. Con esto, el riesgo país se comprimió hasta los 914 pb, registrando una caída de 400 pb en lo que va de octubre. La curva de globales luce cada vez menos invertida y comienza a acercarse a la de países comparables: el tramo corto muestra una TIR del 14,2% y el tramo largo, una TIR del 13,1%. De esta manera, el spread de tasa entre el GD30 y el GD35 se redujo a 0,9 puntos, alcanzando prácticamente un mínimo histórico.

El Merval registró un alza del 1,2% en pesos y del 2,4% en CCL, alcanzando así un nivel de USD 1.606, máximos de la gestión Milei. En la última semana, el índice acumuló una suba del 2,7% en pesos y del 5,6% en dólares. Los sectores que impulsaron el incremento fueron: construcción (+4,9%), comunicación (+3,2%) y consumo básico (+3,2%), mientras que el único sector que experimentó caídas fue el de utilidades. BBVA (+8,1%), Sociedad Comercial del Plata (+5,7%) y Loma Negra (+5,7%) fueron las empresas con mayores subas. Por el contrario, los principales retrocesos correspondieron a Transener (-2,4%), Aluar (-1,3%) y Ternium (-0,7%).