En el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 35 M en el contexto del dólar soja IV. Mientras tanto, el BCRA registró ventas netas por USD 95 M en el MULC y ya acumula seis ruedas de pérdidas. En lo que va de octubre, la autoridad monetaria ha realizado ventas por USD 811 M; en 2023, acumula ventas por USD 2.560 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales se redujo en USD 234 M, alcanzando un total de USD 24.990 M. De esta manera, el Banco Central ha perdido USD 1.645 M de reservas en lo que va de octubre y USD 19.608 M en lo que va del 2023.

Los contratos de futuro de dólar continúan operando con alta volatilidad: en la rueda de ayer registraron fuertes caídas y en promedio perdieron -4,6%. Las mayores bajas se observaron en los contratos de enero (-6,8%), abril (-6,1%) y junio (-5,7%). De este modo, la devaluación implícita se sitúa en el 6% hasta octubre, en el 154% hasta diciembre y en el 329% hasta abril de 2024. El BCRA continúa interviniendo con fuerza en los contratos de octubre y noviembre, manteniendo así los volúmenes negociados en niveles muy elevados. Se operaron 1,6 millones de contratos, lo que representa un acumulado semanal de 6,3 millones, el nivel más alto desde junio. El interés abierto aumentó en USD 518 M y alcanzó un stock de USD 4.461 M, lo que significa un crecimiento semanal del 50% y mensual del 34%.

La mayor parte de los dólares financieros cerraron al alza. Dentro de las cotizaciones libres, el MEP con ledes subió un 2,5% hasta alcanzar los $918, mientras que el CCL con ADRs disminuyó un 0,9% hasta situarse en $963. Así, sus brechas se establecieron en 162% y 175%, respectivamente. Por otro lado, las cotizaciones intervenidas también continúan al alza: el MEP con AL30 registró un incremento del 1,7% hasta $885, con una brecha del 153%, y el CCL aumentó un 2,9% hasta $910, con una brecha del 160%. De esta forma, la "brecha de la brecha" ronda el 5%, mientras que el canje CCL/MEP se sitúa en torno al 4%.

En línea con lo que se había observado en el extranjero durante las dos jornadas con feriado local, los bonos soberanos hard-dollar operaron al alza. Subieron un promedio del 3,8% y sus paridades rondan el 30%. El riesgo país continúa a la baja, descendiendo 168 pb hasta situarse en 2.376 pb. Los bonos bajo ley local experimentaron una ganancia del 2,6%, mientras que aquellos bajo ley extranjera lo hicieron en un 3,8%.

Las curvas soberanas en pesos comenzaron la semana de manera sumamente heterogénea. Mientras que los bonos CER y los Botes retrocedieron un -2,2% y un -3,2%, respectivamente, los duales registraron ganancias del 4,4% y los DLK del 6,1%. De esta forma, el diferencial entre los ajustables por devaluación y el resto continuó ampliándose. A modo de ejemplo, el spread de TNA entre el TX24 y el TV24 es de 57 puntos, cuando hace una semana era de 27 puntos. Por otro lado, el tramo corto sigue operando con normalidad: las LECER subieron un 1,8% y las LEDES un 2,5%.

En el mercado de renta variable, el Merval, tras los feriados, inició la semana con un incremento del 8,28% en moneda local y del 1,81% en CCL Galicia, alcanzando un valor de USD 847, en el contexto de una fuerte demanda de cobertura. Los sectores que más contribuyeron al alza fueron Energía (8,8%), Utilidades (8,1%) y Consumo Discrecional (8,5%). Se registraron importantes avances en BMA (14,6%), PAMP (11%) y CEPU (10,7%). Los ADR también experimentaron un incremento promedio del 4,3%, impulsados por buenos rendimientos en Central Puerto (11,4%), Telecom (9%) y TGS (8,4%). Desde las PASO, el índice de referencia acumula una ganancia del 5,9% en moneda extranjera, y durante el transcurso de 2023 muestra un incremento del 40,5%, medido en USD CCL.