El INDEC publicó el IPC Nacional de abril marcando una variación del 8,8% m/m (vs 11% previo), acumulando en el año un alza de 65% y de 289,4% i.a. Los bienes crecieron 6,3% m/m, una vez más muy por debajo de los servicios que avanzaron 16,5% m/m y así siguieron convergiendo en términos i.a. (291,9% vs 283,3%, respectivamente). El IPC core subió 6,3% m/m (vs 9,4% previo), 57% en lo que va del año y 292% i.a. mientras que en el mismo período, los precios regulados aumentaron 18,4%, 114% y 344%, respectivamente.

Referido a las divisiones, como era esperado por el aumento de la tarifa de gas, “Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles” fue el de mayor avance (+35,6%), seguido de “Comunicación” (+14,2%) y “Prendas de vestir y calzado” (+9,6%). Los de menor incremento fueron “Bebidas alcohólicas y tabaco” (+5,5%), “Bienes y servicios varios” (+5,7%) y “Alimentos y bebidas no alcohólicas” (+6%). En la medición interanual, se destacan “Comunicación” con casi 370% y del otro lado “Prendas de vestir y calzado” con 205%.

Para el mes de mayo se sostiene una proyección del 5,5%, producto de una inflación núcleo que sigue desacelerando combinada con la postergación de los aumentos de tarifas.

En este contexto, el BCRA continuó con la agresiva baja de tasa de interés llevándola al 40% (TNA) y acumulando 30 pp de baja en un mes. Así la tasa mensual queda en 3,3% y la TEA en 49,15%. Esta decisión busca estimular la participación del sistema financiero en el financiamiento del Tesoro en las próximas licitaciones y, a la vez, expandir el crédito en la economía con menores tasas de interés

En el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 167 M y el BCRA registró compras netas por USD 142 M. En lo que va de mayo, la autoridad monetaria adiciona compras por USD 1.358 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales aumentó en USD 42 M hasta los USD 28.367 M.

El dólar oficial aumentó diariamente un 0,1% hasta $884,8. Esto significa un ritmo de devaluación mensualizado de 1,7%, que no registra cambios significativos contra el del lunes. En los últimos cinco días hábiles, la devaluación corrió a una TEM de 2%. Los dólares financieros operaron al alza. El MEP con AL30 subió 0,7% hasta alcanzar los $1.042, en tanto que el CCL trepó 0,7% hasta $1.084. De esta manera, sus brechas se sitúan en 18% y 23% respectivamente.

Los contratos de futuro de dólar cayeron un 0,9%. Las mayores caídas se registraron en los contratos de noviembre (-1,7%), septiembre (-1,2%) y diciembre (-1,2%). De este modo, la devaluación implícita se ubica en el 3,3% mensual promedio hasta marzo del 2025.

Las curvas soberanas en pesos tuvieron una rueda mayormente positiva. Los bonos CER se incrementaron un 1,4% impulsados por el dato de inflación ligeramente por encima de lo esperado. En la curva de tasa fija, las LECAP subieron 0,8% y el TO26 cerró alcista en 1,6%. Así, el breakeven de mercado señala una inflación de 4,8% en mayo, de 5,0% en junio y julio y de 3,6% para el resto del 2024 (el año cerraría en 127% i.a.). Por su parte, los duales registraron una pérdida de 1,2% y los DLK marcaron una caída de 0,4%.

Los bonos soberanos en moneda extranjera siguieron lateralizando al marcar una alza de 0,2% en los ley Nueva York y una caída de 0,2% en los ley Argentina. Así, acumulan una caída de -0,6% en lo que va del mes y una ganancia de 46% en lo que va del año. De esta manera, las paridades promedian el 53,1% y el riesgo país disminuyó 8 pb hasta los 1.244 pb.

El índice líder S&P Merval subió 2,2%, luego de bajar un 7,9% en las anteriores cinco ruedas. En dólares, el aumento fue del 1,3% hasta los USD 1.304. Las acciones treparon hasta 6,2% en la jornada, lideradas por Superville, BBVA (+4,9%) y Comercial del Plata (4,6%). Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street subieron en promedio 1,1% impulsadas por Supervielle (+4,7%), BBVA (+3,8%) y TGS (+2,6%). Con caídas aparecen Bioceres (-2,83%) y Edenor (-1,3%).