Ayer el índice Merval subió un 4,3% en moneda local (+5,4% en USD CCL), cerrando en 76.329 puntos (USD 437,5). Fue la mayor suba en el índice Merval en pesos y la segunda mayor suba en dólares del año. Esta performance es de puro componente local, pues el índice general de mercados emergentes (EEM) subió apenas 0,2%, China (FXI) 0.1% en tanto que Brasil (EWZ) cayó 0,7%.

El volumen siguió siendo protagonista, ya que con $2.800 M superó los niveles elevados de la semana anterior y llegó a tres días consecutivos en que las acciones operan más que los Cedears . Las principales subas fueron nuevamente en empresas reguladas, lo cual indica que estuvo muy ligada al trade electoral, especialmente después de conocerse el resultado de las elecciones en Corrientes.

Las principales subas fueron EDN (+14,6%), TRAN (+11,1%) y SUPV (10,7%), mientras que las empresas que menos subieron fueron YPF (+1,3%) y TXAR (+1,9%), todas las acciones del panel líder terminaron positivas. Dentro del panel general las mayores subas fueron IRCP (+11,4%) y GBAN (+10%) y las mayores bajas RICH (-4,1%) y HAVA (-3,9%).

A nivel sectorial, los sectores que traccionaron al Merval fueron el de servicios públicos (+6,8%) y el de servicios financieros (+6,4%).

Se activa el trade electoral

Ayer fue una muy buena jornada para los activos argentinos. El gran detonante fue la elección de Corrientes: el radical y actual gobernador Gustavo Valdés obtuvo la reelección consiguiendo el 76,76% de los votos. El Frente de Todos, que en la primera vuelta del 2019 había obtenido el 50,75% de los votos, obtuvo apenas el 23,24%. La participación en la elección bajó de un 70% en 2019 a un 65%.

Los bonos tuvieron subas promedio del 2% (siendo la mejor rueda en más de 3 meses), en tanto que el riesgo país cayó 1,4% a 1.509 puntos. El dólar CCL (@GGAL) cayó 1,2% (desde 176,4 a 174,4). 

Mala licitación

El viernes de la semana pasada se dieron a conocer los resultados de la última licitación. En ella, Finanzas colocó solamente $71.300 M cuando vencían $93.000 M. De esta manera, agosto finalizó con un rollover del 97%, siendo el primer mes sin financiamiento neto positivo desde abril de 2020. 

La próxima fecha clave será el lunes 13 de septiembre (un día después de las PASO) dado que el Tesoro afrontará vencimientos por $245.000 M (de los cuales se estima que un 10% está en manos de no residentes). El miércoles 15 de septiembre el gobierno enviará al congreso la ley de Presupuesto 2022. Será una semana de posible tensión para la cual se recomienda no quedar descalzado en flujos.

Deuda PBA: fin de la novela

Tras 16 meses de default y 20 prórrogas, la Provincia de Buenos Aires anunció que logró canjear exitosamente el 97,66% de los USD 7.148 M de deuda bajo ley extranjera en proceso de reestructuración, incluyendo tanto los bonos de Indenture 2006 como los de 2015.

Dentro del monto remanente se encuentran dos bonos, uno en dólares con vencimiento 2021 (10.875% USD 2021 Bonds -Reg S XS0584493349/ 144 A XS0584497175-) y otro en euros con vencimiento 2020 (Reg S XS0234085461/ 144 A XS0234085891).

La fecha de ejecución del canje será el viernes 3 de septiembre.

Edenor lidera el rally preelectoral

Con  una suba del 64% (medida el dólar CCL) en solo 6 ruedas Edenor es claramente la acción que más subió en lo que va del rally preelectoral, seguida por Transener con una suba del 40,4%.

‍

Resultados de Banco Patagonia y Banco Santander 

El Banco Patagonia informó una ganancia ajustada por inflación de $1.248 M en el 2Q 21, contra $1.673 M registrada en el trimestre anterior y $3.169 M en el segundo trimestre del año anterior. La rentabilidad real sobre activos fue de 1,4% y la rentabilidad real sobre el capital del 8,6%.

El Banco Santander informó una ganancia ajustada por inflación de $1.401 M en el 2Q 21, contra $5.374 M registrada en el segundo trimestre del año anterior.

Mirgor recompra acciones propias 

Mirgor informó que recomprará $1.000 M en acciones propias (2,2% de la capitalización de mercado) para crear un nuevo plan de compensación en acciones a sus Directores, Gerentes y/u otro personal clave. El precio máximo a pagar será de $4.000 por cada 10 acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.